暴利: "疯狂的石头"上涨60%,监管层频发声剑指价格炒作

自去年11月以来，铁矿石价格持续上扬。进入今年3月后，铁矿石价格屡创年内新高。种种迹象表明，针对铁矿石价格的“非理性”上涨，监管部门将采取措施，有效遏制铁矿石价格不合理上涨。

淡季不淡“疯狂的石头”上涨60%

“如果说从去年11月以来这轮铁矿的价格上涨，前期多少有一些基本面支撑的话，那么现在则明显偏离实际。”东海期货黑色金属高级研究员刘慧峰表示，若以美元价格来看，这轮铁矿石价格已经反弹了60%，这样的一个幅度明显偏离了基本面。

从行业内部获得的一份材料显示，短期铁矿石价格大幅上涨。普氏62%铁矿石价格指数在去年11月初至今年2月底的四个月内价格涨幅达到58.2%，创下该指数发布以来同期最大涨幅。

其中，2月21日、22日、23日，普氏62%铁矿石价格指数更是连续三天保持在130美元/吨上方，分别为131.85美元/吨、130.60美元/吨、130.20美元/吨。3月14日以来的一周，该价格指数持续在130美元/吨以上的高位。

太暴利！估值偏离基本面

与之形成鲜明反差的是，整个钢铁行业仍在亏损和盈利的边缘徘徊，且短期内全球和我国铁矿石供需基本面保持宽松。

“估值明显偏高。”一位华东中部某钢企人士表示，青岛港的到岸铁矿石成本价在45至60美元/吨，甚至更低，而卖到市场上的价格狂飙至130美元/吨。

“这样的涨幅以及不断上升的价格水平与钢材消费淡季的客观背景极不相符。”一位行业权威人士表示。

“从全球来看，铁矿石整体处于供过于求的状态。世界钢铁协会数据显示，去年11月至今年1月全球粗钢产量连续三个月同比负增长。”上述权威人士表示，从我国来看，供应和库存增加，需求减少，整体保持宽松。

按照世界钢铁协会数据，去年11月至今年1月我国粗钢产量同比减少170万吨。按照上海钢联的统计数据，去年11月至今年2月，澳大利亚和巴西19个港口铁矿石发运数量累计达到4.15亿吨，同比增加1207万吨，增幅为3%；我国45个港口进口铁矿石库存增加1056万吨，增幅为8.2%。

金融炒作魅影若隐若现

“不能不说，此轮铁矿石价格上涨，其背后金融炒作的影子较明显。”多位钢铁业内资深人士直言。

有行内人士观察，从路径来看，本次铁矿石价格上涨是从境外指数传导至国内现货和期货市场。去年11月至今年2月，普氏62%铁矿石价格指数涨幅比期货价格涨幅高逾13个百分点，比港口现货价格涨幅高10至16.6个百分点，作为进口铁矿石定价基准的普氏价格指数涨幅最大。

上述华东中部钢厂人士表示，铁矿石的资源有限且供应端高度集中，加之境外衍生品市场进一步强化了其金融属性，使得铁矿石的金融属性天然强于焦炭等产品。

另一个细节是，有市场消息称当前钢厂矿石库存低的同时，还臆测澳洲飓风、巴西雨季等恶劣天气影响铁矿石出货量。“炒作由头主要是营造供不应求的紧张气氛刺激涨价预期。”上述人士说。

“实话实说，我们保持矿石较低库存是对市场复苏保持谨慎的结果。”一位上市钢企的业务人士坦言，眼下铁矿石价格处于历史高位，国内钢厂普遍不敢大量购进矿石，以求降低存货跌价风险。

“上述情况才是铁矿石库存偏低的真实原因。”多位专家同时分析认为，从钢铁行业大周期的长期角度来看，低库存可能成为钢铁行业的大趋势。

监管层频发声剑指价格炒作

注意到，国家发展改革委等监管部门已多次提醒警惕“市场炒作”，并且今年以来已经五次“打铁”。其中，3月17日，国家发展改革委价格司发布消息，会同有关方面赴青岛港、唐山港开展调研，提醒告诫铁矿石贸易企业依法合规经营，不得囤积居奇、哄抬价格。

同样是3月份，国家发展改革委价格监测中心组织部分市场机构和业内专家召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，提出政策建议。与会专家认为，在供需基本面没有发生较大改变的情况下，铁矿石价格短期大幅上涨，炒作迹象明显。特别是个别国际机构无视世界经济复苏乏力、铁矿石供应总体趋于宽松的大背景，肆意鼓吹铁矿石供应面临短缺、价格将明显上涨，推升涨价预期，严重背离市场运行总体平稳的现实。

对此，国家发展改革委近日表示，高度关注铁矿石市场变化，针对一段时间以来铁矿石价格大幅上涨的情况，将会同有关部门积极研究采取供给保障、需求调节、市场监管等措施，遏制铁矿石价格不合理上涨，促进铁矿石市场平稳运行。

“钢铁工业是国民经济重要战略性、基础性产业，是建设现代化强国的重要支撑。去年四季度以来，在供需基本面没有发生较大改变的情况下，铁矿石价格大幅上涨，严重影响钢铁行业平稳运行。”上述业内权威人士直言，监管层已经透露出有效遏制铁矿石价格不合理上涨的政策信号。

中钢网综合上海证券报等，内容为作者个人观点，“中钢网”只提供参考并不构成任何投资及应用建议。未经允许，禁止转载。