2024-04-18 10:43
【现货】现货价格跟随期货上涨，日照港PB粉环比+38至882元/吨，超特粉环比+37至723元/吨，卡粉+42至1005每吨。
【基差】当前港口PB粉和超特仓单成本分别为918，932元/吨。
【需求】本周铁水延续增产，铁水+1.2至224.75万吨。日均疏港量上升11万吨至302万吨。在钢厂利润有所修复后，有利于钢厂复产，需跟踪钢厂增产幅度。
【供给】截止4月15日45港和47港到港量分别为2528.4万吨和2663.6万吨。3月高发运影响4月到港量高位。但本期发运量降幅明显，前期季末冲量后，近期发运环比有所下滑。本期全球发运总量2392万吨，环比下降850万吨，降幅较大，预计会影响铁矿石阶段性去库。发运下降的原因主要是澳巴天气影响，目前澳洲已经恢复正常，预计后期环比有所修复。
【库存】本周45港铁矿石库存14656万吨，环比上周四增加190万吨。本期铁矿石库存新高。
【观点】昨日铁矿石涨幅较大。数据显示，钢材延续较好去库。在钢材产量低位向上修复背景下，支持市场交易的钢厂复产逻辑。叠加发改委计划召开：2023年增发国债项目实施推进会议，推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设。提升了二、三季度需求改善预期。2023年四季度增发一万亿特别国债，尚有8000亿特别国债没有发，发改委增发国债推进会议影响需求预期改善。在钢厂增产+需求预期改善预期下，黑色金属上涨定价后期的供需双强。当前复产正在逐步兑现，而终端需求改善预期无法证伪，有利于市场往上交易。操作上考虑铁矿石库存较高，估值已经不低，不建议追涨，逢回调短多为主。
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