全球铜矿供应受压,铜精矿加工费大幅回落

【沪铜期货合约本周录得显著上涨，成交量持续放大】

本周，沪铜期货合约价格呈现显著上涨，主力合约收盘价达到81100元/吨，较上周上涨2.18%。成交量也随之放大，沪铜指数总成交量达到187.7万手，较上周增加20.4万手。

【国内经济增速符合预期，基建与制造业投资增速加快】

国家统计局公布的数据显示，我国一季度GDP同比增长5.3%，与预期相符。其中，工业和服务业的回升是主要推动力，一季度工业增加值同比增长6%。在固定资产投资方面，基础设施投资和制造业投资分别增长6.5%和9.9%，对冲了房地产开发投资9.5%的下降。

【美国一季度GDP增长不及预期，但核心通胀加速】

美国一季度实际GDP年化季环比增长1.6%，不及市场预期的2.5%。然而，核心个人消费支出(PCE)价格指数年化季环比增长3.7%，超出预期的3.4%，显示核心通胀压力依然较大。

【全球铜矿供应受压，铜精矿加工费大幅回落】

全球矿业巨头淡水河谷在巴西的Sossego铜矿运营许可被暂停，或影响铜精矿产量近7万吨。此外，刚果(金)一季度铜矿产量受电力问题影响，可能不及预期。我国港口铜精矿库存3月下降，现货供需关系维持偏紧。

【光伏风电继续快速增长，电力装机延绿色低碳发展】

2024年一季度，全国光伏发电和风力发电装机容量分别同比增长55.0%和21.5%，发电量分别增长17.5%和11.0%。我国风电太阳能发电装机容量突破11亿千瓦，电力装机延绿色低碳发展趋势。

【后市行情研判：宏观面内撑外压，基本面供给偏紧，技术面偏强运行】

宏观面方面，我国一季度GDP增长5.3%，经济增速符合预期，但消费、工业同比增速放缓。美国一季度实际GDP增长不及预期，核心PCE价格指数年化季环比增长3.7%，超出预期。基本面上，全球铜矿供应受压，铜精矿加工费大幅回落。技术面上，沪铜长时间处于高位区间震荡，本周再次突破80000大关，技术面偏强运行。

【交易策略建议：偏强运行】

基于当前市场情况，交易策略建议为偏强运行。投资者应密切关注全球铜矿供应变化、国内外经济数据以及政策动向，合理配置资产，把握市场机遇。

资讯编辑：贾金菲15649053820

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