2024-04-30 11:09
中信建投证券于4月30日发表研究报告，深入剖析了新出台的汽车以旧换新政策。不同于以往的购置税减免措施，该政策主要针对长车龄用户群体的潜在换购车需求。市场普遍关注符合条件的车型数量，而中信建投认为，补贴对新车购买的转化率提升将更加明显，尤其在没有政策支持的情况下，报废车辆往往转向二手车市场或退出市场。该机构预计，新政策可能会超出预期，对新车购置需求的拉动可能达到258万辆。
研报回顾了2009年、2015年和2022年实施的三轮以购置税减免为核心的汽车刺激政策，指出每一轮政策都带来了销量的显著增长。特别提到，政策前股价往往提前反应，随着销量数据的积极验证，整车企业股价持续攀升，超额收益在政策实施后数月达到峰值。研报建议，根据历史经验，投资者应先关注整车企业，随后转向零部件企业。
报告进一步分析了市场对刺激政策的三阶段反应：预期驱动、销量驱动和业绩驱动。目前，市场正处于预期驱动阶段，预期随着5月之后的销量数据修复，板块将继续上行。中信建投对2024年销量持乐观态度，看好整车行业的行情。
报告强调，投资者在把握投资节奏时，应密切关注政策动向和市场反应，同时考虑历史数据和当前市场情况，以做出明智的投资决策。
资讯编辑：贾金菲15649053820
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