视点: 下周钢材各品种预判(2.26-2.29)

2月29日消息：

原料方面：

废钢：

铁矿石：本周铁矿石价格下调后维持震荡运行。现62％普氏指数116.9美金。连铁主力期货触底后反弹至890-900元附近，主要是宏观情绪反复，资金博弈增加导致。铁矿基本面仍偏弱，港存连续8周累库，现45港库存1.3774亿吨环比18日增加98万吨。周内发运受澳洲飓风和巴西运输事故等干扰，短期出现供给端影响，但整体上影响有限。而需求端铁水日均产量由升转降1.04至223.52万吨。行情下跌且难有持续性下，钢厂以消化库存为主，疏港大幅降低，整体供稳虚弱表现。周内焦炭减产传闻和两会政策利好预期，以及步入三月份利空消化和需求逐步启动等，市场情绪稍显缓和，矿价底部支撑显现。钢企利润在焦炭节后下降两轮以及铁矿下降10多个美金后，亏损程度减少。后续关注三月份后，下游成材的需求好转程度，和钢厂高炉复产情况。料矿价维持宽幅震荡运行，关注两会利好消息出台，和最新的港存及铁水数据。连铁主力参考850-930元，普指参考117美金附近。国产矿周内下跌为主，个别有小幅回升，矿选持货观望，钢厂维持按需补库，询货谨慎。唐山地区累降15元，66资源湿基不含税主流925元，主导钢厂1165元含税到厂；山东大矿65干基含税1150元。武安钢企有1180元到厂。短期国产矿价格预计稳中偏弱调整，五矿系周末跌幅较大。

钢坯：本周全国钢坯价格震荡偏强，目前唐山风向标钢厂钢坯报3550元/吨，含税出厂。需求方面，随着两会召开，宏观预期有所好转，期货盘中高走，带动钢价上调，但碍于终端需求恢复不及预期，下游钢企对高价坯料采购有所放缓，叠加正值月底，各方资金压力较为紧张，现货资源价格跟随下调，厂商多让利走货为主。本周钢坯直发成交表现一般偏弱。库存方面，唐山五大钢坯库存数据总计138.94万吨，较上周同期减少3.97万吨，钢坯社会库存整体下降缓慢。原料方面：本周铁矿石走势震荡偏弱；唐山准一级湿熄焦现汇到厂2030-2060元/吨，本周焦炭第四轮提降全面落地，累跌400-440元/吨，焦企亏损减产局面难改。本周钢材五大品种数据出台，其中总库存共增加121.25万吨；社会库存增加103.49万吨；总产量增加24.71万吨；表观需求增加133.68万吨；钢材总库存增福有所收窄，消费方面环比转好。综合来看，当前多空胶着运行，短期预期偏弱，但考虑到随着终端需求逐渐恢复，钢坯自身需求尚有一定支撑，加上宏观政策预期仍在，厂商挺价盼涨心态较浓，预计下周钢坯价格震荡偏强。

焦炭:本周焦炭第四轮提降快速落地，截止目前累降400-440元/吨。供应方面，焦企利润不断压缩，亏损范围进一步扩大，当前焦企均有不同程度限产，焦炭产量有所减少，但随着焦价连续下调，带动下游采购、询货增加，焦企出货情况有所好转，但整体库存压力仍较为明显。需求方面，终端需求恢复低于市场预期，钢厂复产情况一般，对焦炭需求仍显偏低，且部分钢厂焦炭库存仍处合理水平，对焦炭多维持刚需采购。港口方面，港口焦炭现货震荡运行，两港库存小幅上涨，部分贸易商集港积极性提高，但实际成交仍较少。预计短期内焦炭市场暂稳运行。

生铁：本周生铁市场稳中下行，跌幅在20-70元。焦炭第四轮提降快速落地，年后焦炭价格跌200-220元，62普指已跌至116.9美金，年后跌幅在12美金，生铁成本下降明显，铁厂盈利情况好转，部分扭亏为盈，但成本支撑减弱，下游采购积极性较低，满足刚需为主，市场交投气氛清淡，铁厂出货缓慢，河北、山东、辽宁、山西、湖北、河南等地区部分铁厂报价下调。随废钢、成品材、期货走弱，商家心态悲观，部分贸易商低价抛货，生铁成交重心下移，现商家询价意愿不高，整体成交欠佳，铁厂库存渐增，加之部分铁厂已复产或计划复产，生铁供应增加，供强需弱格局下，铁价易跌难涨，预计短期生铁市场弱势难改。

长材方面：

建材：本周盘面波动较为频繁，市场价格主流跟随盘面调整，市场观望情绪较浓，采购意向不高，成交多终端为主，库存数据表现情况一般，35城螺纹社库952.52万吨增加82.02万吨，线材社库153.20万吨，增加11.37万吨，社库总库存1105.72万吨；螺纹钢厂库362.88万吨增加17.94万吨，线材厂库136万吨增加6.14万吨，钢厂总库存498.88万吨；钢厂产量216.6万吨增加18.89万吨，表观消费116.66万吨，较上周增加45.93万吨，库存继续累库，钢厂产能有所上升，表观需求增加，后续下游需求能否再集中释放尚有待验证，宏观面支撑疲软，较多关注重点集中在两-会期间能否出台刺激性政策，当前行情波动主要依旧是原料端带动。后续需关注工地开工情况和两-会政策出台情况，短期来看行情难有大幅上涨空间

特钢：本周特钢市场小幅下跌，走势偏弱，现45#主流江浙市场4220-4340元/吨，山东市场4010-4190元/吨。春节复工不久，市场普遍反映销售节奏慢，贸易商出货不佳，交投氛围冷清，年后焦炭第三轮、第四轮提降落地，铁矿石现货下滑，使得原料成本端大幅走弱，盘面震荡反复，叠加阴雨雨雪天气，贸易商对年后开门红行情期待落空，心态观望居多。库存方面，社会库存累库，厂库也由于春节期间发货影响，库存大幅累库；检修方面：浙江YL于2月20日开始先后对小棒线、中棒线进行检修；山东LL钢厂圆钢生产线二轧停产；XW钢厂检修，预计每月影响2万；GF钢厂继续停产。目前价格缺乏上涨动力，两会临近，宏观政策利好预期支撑价格。

工业线:本周国内工业线稳中下探。九江Q195拉丝安平累计稳，常州累计跌20，天津累计稳，温州累计跌20，上海累计跌20，唐山拉丝累计稳0。目前市场开工情况较差，整体成交不佳，商家多随行就市。目前宏观面暂无明显利空，市场对后续会议政策保持期待，即将进入三月份，市场乐观情绪尚存，对需求旺季存在预期。当前市场已进入需求验证期，工地开复工情况仍不及往年，需求仍未出现明显释放。料短期内工业线价或将在现有局面上窄幅震荡运行。

型材：本周国内型市偏弱调整，整体跌幅10-20，钢坯高位3550低位3510整体上涨40。原料市场焦炭两轮提降快速落地，成本支撑持续减弱，钢企高炉开工仍处于相对低位，贸易商多观望，整体采购积极性不高。华北型材唐山角钢主流下跌10-20，唐山槽钢主流下跌10，唐山工字钢主流下跌10；华东型材上海整体下调20左右，无锡主流稳中跌30；钢厂方面鞍山宝得出厂价累计上涨60；马钢主流稳中下跌10。市场实际需求暂未完全复苏，但钢坯拉涨底部支撑作用偏强，厂商挺价心理较强，下游对高价资源采购操作寥寥。对于后续走势，型价或将在现有局面上窄幅震荡运行。目前宏观面暂无明显利空，市场对后续会议政策保持期待，即将进入三月份，市场乐观情绪尚存，对需求旺季存在预期。当前市场已进入需求验证期，工地开复工情况仍不及往年，需求仍未出现明显释放。料短期内型价或将在现有局面上窄幅震荡运行。

管材：本周管材市场价格稳中下调，成交表现一般。直缝管主流市场价格较上周下调10-70，原料端价格震荡上涨，由于目前市场需求尚未完全恢复，市场价格维稳运行居多。根据市场反馈，目前市场总体新开工项目不多，现阶段主以去年未完待建的项目为主，且受资金问题影响终端暂未完全复工，需求表现依旧弱势，市场情绪面偏谨慎。架子管主流较上周价格降40，唐山主流不含税价格报3580-3650元/吨，工地陆续进入正常施工阶段，目前市场在逐步回升中，但施工进度略有放缓。据了解，房地产市场仍处于调整阶段，且新开项目较少，导致整体需求同比有不同程度下降。无缝管主流市场本周价格较上周下调10-90，现货市场心态向好，随着气温逐渐回暖，下游工地开工量增加，市场需求存好转预期。三月初北京召开重大会议，期间道路运输以及市场出货或有所影响，近期厂商出货意愿较强，但受需求牵制，市场整体交投氛围一般。考虑到目前终端需求恢复较慢，另外市场反馈去年回款情况大部分不足50%，拖累开年的开工速度，市场信心普遍较弱，操作谨慎。综合考虑，预计下周管材价格或将高位震荡，幅度在20-30。

扁平材方面：

带钢：2月29日带钢市场总结及操作建议

【带钢】本周带钢市场震荡运行。其中华北主导钢厂较周初涨30-40，华东较周初涨20-30，华南较周初涨10-20。本周现货市场震荡运行，目前市场以强预期占主导，但市场需求仍未完全释放，虽然下游端节后复工虽然较早，但实际采购并不积极，产成品去库也需要一定时间，个别有补库计划都围绕低资源。然临近两会，市场降价意愿不强，但目前黑色原料端多空博弈剧烈，成材端受需求恢复缓慢限制，价格大幅上涨有阻力。北方地区，窄带方面，元宵节过后，钢厂陆续开工，钢厂开工率和年前保持持平，目前需求仍处未完全释放的状态，商户拿货多观望为主，故钢厂仍处于亏损状态。中宽带方面，北方市场，目前市场信心不足，多以反弹对待，短期预期不佳。现货基本面压力及原料端压力仍存，价格仍有偏下波动空间。南方市场，目前强预期和高成本继续主导行情走势，但需求表现疲弱，弱势基本面下价格继续承压，市场情绪趋于谨慎。另今日调研宁波库存首次超万吨，不过库存面压力不大。

对于下周行情，尽管宏观层面风险有所下降，但节后需求也难以看到强复苏驱动，长期偏利空。目前需求处于回升阶段，当前价位追空有风险，后续关注成材去库和钢厂复产进度。预计带钢价格高位震荡调整，幅度20-30。

热轧：本周全国热卷主流市场价格整体偏弱运行，调整幅度多在10-50之间，周初价格普遍下调，期卷盘面低位震荡，市场信心不足，观望情绪尚在。周中价格稳中偏涨，现货价格随之小幅探涨，成交氛围略有好转，商家多积极出货为主，期卷盘面震荡运行，提振市场信心。库存方面：本周热卷实际产量300.29万吨，较上周减少4.89万吨；厂内库存96.39万吨，较上周减少2.31万吨；社会库存339.34万吨，较上周增加10.18万吨；总库存435.73万吨，较上周增加7.87万吨；表观需求292.42万吨，较上周增加26.60万吨。本周热卷价格偏弱运行，周后期期卷盘面震荡运行，成交氛围略显冷清，市场情绪受挫，部分商家低价出货，预计短期热卷价格稳中个调。

中板：

本周中板市场价格小幅震荡运行，贸易商多持稳观望为主，社会出货量较上周有所缓和，但元宵过后社会需求并无明显好转，本周整体成交仍然较弱。周初受山煤国际回应“减产800万吨”是假消息事件的影响，周一午间双焦期货大幅跳水，卷螺期货受此影响价格触底；周二受宏观面市场对于一线城市放开限购的消息以及二手房交易完全放开限购消息炒作增多影响，卷螺期货触底反弹，市场出货情况最好，周二周三价格有所回升；周四卷螺期货持绿震荡，商家报价多持稳观望为主。钢厂方面，目前萍钢一高炉正在检修阶段，南京市场正常发货，上海市场九折发货。沙钢进入为期三个月的检修阶段，市场沙钢资源逐渐稀缺。原料端，双焦第四轮提降落地，焦化厂亏损进一步加剧，存进一步减产预期，钢厂成本压力有所缓解。心态方面，目前仍处于需求验证阶段，近期期货翻红但需求释放仍然不及预期，商家多谨慎观望为主，部分对后市持悲观态度。库存方面，本周厂内库存84.97万吨，较上周减少3.4万吨；社会库存319.90万吨，较上周增加3.10万吨；总库存404.87万吨，较上周减少0.30万吨；表观需求145.54万吨，较上周增加45.38万吨，实际产量145.24万吨，较上周增加4.15万吨。综合来看，目前强预期和高成本继续主导行情走势，但需求表现疲弱，弱势基本面下板价继续承压，预计短期中板价格主稳震荡运行。

钢厂检修及产能发展：

韶钢6号高炉计划2月26日--4月2日停炉大修，日铁水产量3500吨；预计6号高炉大修减少铁水产量12.25万吨。广东中南钢铁股份有限公司6号高炉计划自2月26日至4月2日停炉大修，预计影响日均铁水产量0.35万吨。常州东方特钢计划于3月2日起对1条小棒线进行检修，为期22天，预计影响φ20-50mm优棒产量5.5万吨。江苏沙钢计划3月中旬对5800m高炉进行检修，预计7月左右复产，日影响铁水产量1.27万吨。

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