今年政府工作报告中提及的房地产内容相关变化透露房地产要统筹做好发展和安全两手抓的工作。满足不同所有制房企合理融资成为了报告内容较为关键的一个环节。前期一系列政策措施，包括对前期三道红线的调整，设立专项贷款以及融资白名单制度，都体现出了对房地产企业合理融资需求的支持，后续有望进一步延续。 今年的政府工作报告中关于房地产相关表述是放在“更好统筹发展和安全，有效防范化解重点领域风险”的框架下进行的。2023年则是在“有效防范化解重大经济金融风险”的框架下进行的表述。 看到这样的报告，怎能不会提升市场的信心？然而，对于钢铁行业的来说，貌似没有什么动静，反而之前的宏观预期支撑有限，市场并没有那么多正向的反馈。有一种落空的失重感，钢价在逐步下滑，跌到了相对低位。盘面多空博弈加剧，技术面的下行趋势没有结束，暂未企稳，同时，现货市场交投气氛一般，现货价多跟随期价频繁调整。 太难了！真难呀！钢铁产业依然没有运气。本次报告只是提出防范风险。“坚持以高质量发展促进高水平安全，以高水平安全保障高质量发展，标本兼治化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险，维护经济金融大局稳定。” 报告里面没有提发展的事项，也就是说，稳住局面，控制风险是头等大事。所以，没有有利的支撑力量，钢价在需求迟缓的现实下，持续走弱。并带动整个钢材交易市场的情绪低落，市场反馈较为谨慎。 钢铁行业处于下行调整周期中，会议报告中没有明确的提振政策，我们作为从业者，只能自力更生，防范经营风险，控制成本和库存，走出行业严冬。转向钢铁行业内部，根本的问题还是产能过剩和需求下降。 当下对于钢铁行业的产能过剩现状，我们认为问题确实客观存在，且政策有所关注，但对于该问题的诊断仅限于“部分行业”，措辞定调相对宽松，暗示出供给侧相关改革的优先级不会特别紧迫。历史上政策定调“产能过剩”和着手落地“供给侧改革”之间存在明显时滞。此外，现阶段依靠行政化去产能存在较多瓶颈，主要体现在三方面：经济增长不稳、就业压力较大、可淘汰的落后低效产能占比有限。 需求持续下降，这段时间表现得非常明显。往年同期，钢材的需求基本恢复正常，而今年情况也是有往年的一半还不到，正如行业多位专家所说，钢铁行业的冬天逐步显现。经营形势的下行也促使钢铁企业也开始过紧日子。 中国钢铁工业协会党委书记、执行会长何文波表示，面对产能过剩需求不足，成材下跌成本高企的行业环境，钢材价格持续下跌，导致钢铁企业利润大幅萎缩，虽然出口等方面市场出现增长，但市场整体供需压力仍较明显。 当下，需求预期与现实表现都偏弱，市场情绪偏悲观，产业链交易负反馈逻辑开始蔓延。从估值角度来看，螺纹钢盘面合理估值应在独立电炉谷电生产成本，目前全国各地区谷电生产成本与长流程生产成本之间运行。展望后市，以螺纹钢代表的黑色系盘面企稳仍待产业链上下游利润修复。 我国钢材消费结构不断优化，制造业钢材消费比例持续提升，钢材市场展现出强大韧性，但钢铁行业利润继续收窄，行业盈利情况接近历史底部。部分细分市场需求或继续向好，但未来需求总量下降趋势不变，钢企仍面临较大经营压力。
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