近期，铜价飙升引发了市场的动荡，多空双方展开了激烈的拉锯战。纽约COMEX铜7月合约于5月20日录得近3%的涨幅，报5.134美元/磅，接近历史高位。年初至今，该合约价格已累涨38%，空头资金压力倍增，市场上逼空现象愈发显著。COMEX价格飙升至11,306美元/吨，较其他基准大幅溢价。同时，LME铜期货价格上涨2.05%，报10,933美元/吨，创2022年3月后新高，但仍低于COMEX约400美元/吨。
深入分析行业基本面可以发现，预计直到2024年，全球铜矿供应将持续偏紧。巴西的一家法院已经暂停了淡水河谷公司Sossego铜矿的运营，赞比亚面临电力短缺问题，而刚果(金)的COMMUS铜矿运营亦充满了不确定性。这些因素共同导致了供应端的紧张局面。SAS铜钴矿部分产品检测出辐射水平超标，不得不宣布关闭，进一步加剧了市场供应的紧张。今年以来，红海地区的冲突、巴尔的摩大桥的倒塌等事件对物流造成影响，同时铜精矿供应紧张也给市场带来了不稳定因素。与此同时，市场也迎来了一系列积极的信号。美联储降息的预期不断增强，中国地产市场持续传递出积极信息，为有色金属市场注入了乐观的动力。这些因素叠加起来，无疑刺激了多头交易者的热情，他们将"铜博士"视作仅次于黄金的重要金融商品。
这种情绪反映了有色金属在金融属性上的吸引力，进而激发了市场的投机性需求。随着全球制造业的复苏，对于铜等基础金属的需求预期正在上升，投资者纷纷进入市场，试图从这股涨势中分得一杯羹。
在这样的大环境下，铜价的未来走势充满了变数和挑战。一方面，供应端的紧张状况可能在短期内支撑铜价继续走强;另一方面，全球经济的不确定性以及潜在的经济衰退风险，可能会抑制金属价格的上涨动力。因此，市场参与者需要密切关注相关数据和事件的发展，审慎评估投资决策，以免在这场多空激战中受到损失。这种情绪反映了有色金属在金融属性方面的吸引力，并激发了市场的投机性需求。随着全球制造业的复苏和能源转型的趋势，这进一步推高了对铜等基础金属的需求，表明其作为重要工业原材料的战略价值正在提升。
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