2023-12-25 08:08
摩根大通中国首席经济学家朱海斌24日在深圳参加中国财富管理50人论坛2023年会(第十届)时预测，在货币和财政政策收紧的双重压力下，明年美国经济大概率将出现下行，并可能进入经济衰退。
他指出，从去年年初美联储加息以后，市场普遍的预期是金融条件、传统利率政策收紧会传导到实体经济，影响今年美国经济表现。但从今年前三季度看，这些措施并未对美国经济造成明显伤害。
他分析称，传统观点认为，中央银行加息后，对经济会有负面影响，其中最主要体现在投资方面，也即企业融资成本上升后，企业利润降低。如果按照该标准，美联储加息后对其国内实体经济的影响确实表现得比较明显。他举例称，投资方面，受冲击最大的就是美国房地产投资，无论是居民住宅还是商业地产，今年美国整体房地产投资出现明显下跌。从这点看，加息以后对其经济确实有影响。
“但是在更广泛的消费和出口领域，加息带来的负面影响在今年并没有明显表现出来。”朱海斌指出，这在很大程度上解释了为什么美国经济今年比市场预期要好一些。综合看，他预测，2024年美国经济或将“软着陆”。
他进一步指出，目前市场对于美联储明年利率政策的基本判断是不会再加息，现在市场主要讨论的是什么时候降息，明年降息的幅度有多大。“按照我们美国团队的预测，美国可能在明年6月份左右开始降息，累计会降125个基点。”
谈及明年美国财政赤字率走势，他称，摩根大通目前预测显示，明年美国会面临来自货币和财政政策收紧的双重压力。“这也是为什么我们认为美国经济今年表现虽好于预期，但明年大概率会是下行的。可能基准是‘软着陆’，但也有可能出现进入经济衰退的情况。”朱海斌说。
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