本周冷轧市场价格延续上涨。国内1.0mm冷卷均价3756元，较上周上涨12元。上海1.0mm冷轧板卷价格3750元，较上周价格上涨40元；广州1.0mm冷轧板卷价格3770元，较上周价格上涨10元；天津1.0mm冷轧板卷价格3640元，较上周持平。
市场方面：本周国内冷轧板卷市场整体呈现涨后消化、窄幅盘整的运行态势。全国均价收于3756元/吨，较上周上涨12元，延续了上周的上涨趋势但涨幅收窄。从周内走势看，市场表现出典型的“前高后稳”特征：周初受成本支撑及前期情绪延续，部分市场继续小幅补涨；周中随着期货盘面震荡调整，现货市场进入消化涨幅阶段，成交有所回落；周末在成本端企稳支撑下，市场以稳为主。区域轮动补涨特征明显。十大主导城市“六涨四平”的格局显示，市场在经历前期普涨后进入分化调整阶段。成交方面，周初放量后逐步趋于平稳，下游采购以刚需为主，追高意愿不足。
成本方面：截止本周五冷轧基料现货价格3190元/吨，较上周下降10元。从周内走势看，基料价格呈现高位窄幅震荡格局，跟随期货盘面先涨后跌。当前3190-3200元/吨的基料价格仍处3月以来相对高位，较2月底的3100元/吨累计上涨约90元，成本重心抬升对冷轧价格形成有效支撑。短期看，中东地缘局势引发的能源价格高位运行，将继续对黑色系成本端形成托举，基料价格深跌空间有限，成本支撑逻辑未改。
库存方面：本周全国社会库存143.8万吨，较上周上涨2.2万吨，库存继续攀升。累库幅度较上周有所反弹，显示去库进程仍未开启。当前库存总量处于近年同期高位，上海、乐从等主流市场资源周转效率偏低，部分仓库资源周转效率偏低，商家反馈出货压力依然较大。库存继续攀升的主要原因在于：钢厂生产维持高位，资源持续到货；而下游采购虽有回暖，但整体仍以刚需为主，批量补库尚未形成规模，导致资源消化速度不及供给节奏。随着3月下旬传统旺季深入，若需求释放强度能够提升，库存有望迎来拐点。但短期内，143.8万吨的高库存仍将对价格反弹形成压制。
总结预测：本周冷轧市场在成本支撑与需求回暖的共同作用下，延续上涨趋势但涨幅收窄，整体呈现涨后消化盘整格局。全国均价上涨12元，区域轮动补涨特征明显；成本端基料价格虽微降10元但仍处高位，对市场形成有效支撑；库存去库拐点仍未出现，对价格上涨形成抑制。
预计下周冷轧市场将进入方向选择的关键窗口期，整体呈现“先稳后震、上下两难”的运行特征，高库存与弱需求的双重制约难以在短期内缓解。当前市场正处于“旺季预期”与“现实压力”的博弈阶段。若下游采购放量、库存拐点显现，价格有望获得突破动力；反之，若需求持续不及预期，不排除部分库存高压区域出现小幅回调。
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