1、本周总结:
截止到2月23日,进口铁矿石港口主流品种大幅下跌70元左右,唐山港口PB粉950元跌70元、天津港口PB粉960元跌75元、山东港口PB粉940元跌75元。2月23日铁矿石2405主力合约收于895.5,跌74。
2、国际宏观:
美联储会议纪要显示,多数美联储官员认为政策利率可能处于峰值,在更有信心通胀会达标前不适合降息;大多数官员强调不确定高利率持续多久,强调以评估数据判断降通胀进展的重要性,两名官员指出长期紧缩带来经济下行风险。美联储降息预期持续减弱,利空大宗商品交易。但从另一个角度来看,美国经济形势良好,带动国际贸易繁荣,利好大宗商品交易。利空利好交织,综合来看,对于矿价影响中性。
3、国内宏观:
国家统计局称,2024年1月份,70个大中城市中,一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%,降幅比上月收窄0.1个百分点。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%,降幅与上月相同。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%,降幅比上月收窄0.1个百分点。房地产行业走势低迷,商品房价格持续下行,抑制钢材需求,对原料端形成负反馈。
4、基本面:
供给端,据机构统计,本周全国45港进口铁矿石库存13603.39万吨,环比上涨455.55万吨。库存持续累库,供给增加。
需求端,据机构统计,本周全国主要港口平均每日成交进口铁矿石61.3万吨,成交量偏低;铁水产量环比减少1.04万吨至223.52万吨,铁水产量下跌,需求减弱。与此同时,钢厂库存日耗比环比持平,依然为34.73天,厂内库存偏高,补库需求弱。
综上所述,目前铁矿基本面供强需弱,矿价承压。
5、技术分析:
与节前预期相同,节后铁矿石主力合约大幅下跌,由布林线上轨上方直线下跌,直至跌穿下轨。由于跌幅过大,导致下方支撑位没有充足的时间向下移动,因此周末出现了两天的震荡行情。但随着两天时间的消化后,布林线下轨下移,笔者认为890附近的永久均线并不足以单独支撑矿价,预计下周矿价继续走弱,但整体幅度将会小于本周。底部暂时看在850左右。压力:910,支撑:850(i2405)
6、下周预判:
预计矿价震荡偏弱,跌幅40-50元。
7、决策建议:
钢厂低位减产,库存日耗比环比持平,港口需求不见起色。与此同时,节后远期现货市场交投迅速恢复,成交量远超港口,表明国内矿价估值偏高,钢厂更加倾向于采购美元货。另一方面,市场对于‘金三银四’情绪偏向悲观,下游交投冷清,短期内铁矿需求预计难见起色。建议商家维持合理库存,静待两会政策出台。
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