曹剑勇
当前，国内钢企对5月份的消费有较强期待，因此选择通过降价来缓解自身压力。近日，中国宝武发布了5月份钢材出厂价格政策，在4月份基础上以下调为主。
具体来看，厚板基价下调100元/吨，热轧产品基价下调100元/吨，酸洗产品基价下调150元/吨，无取向硅钢基价下调100元/吨，普冷产品基价下调150元/吨，热镀锌板基价下调100元/吨，电镀锌板基价下调100元/吨，中铝锌铝镁板、高铝锌铝镁板基价下调100元/吨，镀铝锌板基价下调100元/吨，彩涂板基价维持不变。
笔者认为，此次调价的核心逻辑主要在以下方面：首先，汽车用钢降价后接单情况尚可，而其他制造业产品目前仅存在库存补充动作；其次，近期钢价下滑，价差拉大难以支撑自身价格。从产品角度来看，冷轧产品需求尚存，冷轧类、硅钢类产品接单情况较好，热轧品种则主要以制造业用品种钢为主的产品需求尚可。从下游来看，制造业消费依然好于前端施工类产品消费。
笔者预计，经过此次调价，5月份后，中国宝武接单压力将进一步改善，不过，短期内或难有大幅好转。
首先，国内消费不温不火，政策落地速度偏慢。目前，刺激消费的政策虽已出现，但短期内难以形成明显支撑，叠加专项债发放速度偏慢，导致建筑类消费同比下降；装备类以旧换新动能尚不足。这些问题或许要在5月份资金下发速度加快后才会明显改善。
其次，海外直接出口存在“以价换量”现象，难给钢企带来利润。4月份以来，国内钢材出口价格出现一轮快速下降，其主要原因是海外钢企因订单缺失而出现降价抢单的情况，导致国内出口短期压力增大，进而导致国内钢企降价接单的情况出现，使得企业利润下降。
最后，板材利润相较于其他产品表现更好。进入5月份，钢企检修量环比将下降，主要原因是板材利润好于其他产品利润，导致这方面的供给较难下滑。当前，钢材库存虽然有所下降，但下降速度不够快。在钢材库存较高且下降速度偏慢、高产量等因素影响下，预计短期内钢价易跌难涨。如果要打破这一态势，就要靠外力调节，例如出台刺激消费政策、粗钢产量调控政策等。
综合来看，笔者认为，中国宝武之所以下调5月份钢材出厂价格，一方面是因为当前订单压力尚可，另一方面是出于保订单、保市场的考虑。当前，市场供需矛盾处于弱平衡态势，钢价短期内难有大涨动能，下游采购依然谨慎，预计未来消费端有改善空间。
《中国冶金报》（2024年04月23日07版七版）
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