全线下跌!产量3个月高位!钢价跌没完了?

受中美贸易壁垒增加出口关税及山西煤矿开始夜班生产影响，市场情绪面受挫预期回落，同时双焦期货大幅下跌后，连带成材期货走弱，而产业端钢厂盈利率回落，钢企复产积极性走弱，对原料需求下调，连带成材价格回调，同时在买涨不买跌心理作用下，市场成交低迷，后期钢材走势如何？且听分析师详细解析……

一、影响钢材价格的因素

1、洗煤厂开工率回升，日均产量创超3个月高位

本周安监政策相对有所放宽，煤矿产量有所提升，山西主产地煤矿开工率出现显著提升，独立洗煤厂开工率出现一定下滑。全国110家洗煤厂样本开工率67.92%，较上期增3.81%，日均产量57.73万吨，创逾3个月高位，环增3.24万吨。

随着宏观政策及山西煤矿开始夜班生产影响，煤矿端产量逐步回升，加上钢企与焦企继续博弈，焦炭第五轮提降难以落地，下游观望情绪渐起，精煤销售情况转弱，本周原煤及精煤库均出现一定程度累库，原煤库存增5.15万吨至22.96万吨，精煤库存增1.46万吨至152.11万吨，原料端支撑走弱，连带成材下调，利空钢材价格走势。

2、港口库存总量环比增加111万吨

截至5月13日，统计中国45港进口铁矿石库存总量14751.78万吨，环比上周一增加111万吨，47港库存总量15386.78万吨，环比增加79万吨。

随着钢材现货价格回落，钢厂利润有所收窄，复工复产积极性下滑，而铁矿石本周港库恢复增势，进口铁矿石供应进入旺季，铁矿石库存增加预期较强。需求端，虽然钢厂开工环比回升，铁水产量继续反弹，不过上升空间有限，对铁矿的需求有限，铁矿石供需基本面矛盾加大，成本支撑走弱，利空钢材价格走势。

3、美对华钢铁和铝等加征关税

5月14日，美方发布对华加征301关税四年期复审结果，宣布在原有对华301关税基础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品的加征关税。中方坚决反对并严正交涉。

从美国增加的关税来看，涉及涵盖多个领域，生效时间从2024年到2026年不等。而增幅最大的是电动汽车，关税税率翻了两番达到100%，其他进口产品的关税则翻了一番或者是首次征收，影响我国商品对美的出口量，降低国内钢材的需求量，同时在情绪投资方面，资本预期回落，利空钢材价格走势。

二、现货市场稳中偏弱

据中钢网APP数据显示：

建材24个市场中，11个市场跌20元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3764元/吨，较上个交易日价格跌6元/吨；

热卷24个市场中，12个市场跌10-20元/吨，4.75热轧板卷平均价格3794元/吨，较上个交易日价格跌6元/吨；

中厚板23个市场中，13个市场跌10元/吨，14—20mm普中板平均价格3891元/吨，较上个交易日价格跌6元/吨。

三、期货持绿下行

15日黑色系螺纹钢主力跌28，收报3621，跌幅0.77%；热卷主力跌15，收报3774，跌幅0.4%；焦煤主力跌21，收报1664，跌幅1.25%；焦炭主力跌28，收报2185.5，跌幅1.27%；铁矿石跌13.5，收报858，跌幅1.55%。

四、综合观点

由于双焦盘面前期涨的太多，同时山西煤矿开始夜班生产，煤矿增产，期现货开始同步下跌，双焦继续领跌。而目前是焦企和钢企签订三季度长协的时间段，钢厂在盘面做空配合打压双焦的价格。现在成本端弱于成材，铁矿石前期走复产逻辑，而现在钢材需求进入淡季，钢厂盈利率下降，继续复产的动能减弱，铁矿石港口库存高位，供需矛盾逐步凸显；导致目前现货的价格下跌。后期重点关注，铁水的日均产量回升幅度及需求、库存变化情况，预计明日钢材价格将稳中个跌运行，幅度10-20元/吨。