本报实习记者贾林海
在过去的7月份，市场悲观情绪继续蔓延，上半月延续了6月份的跌势，下半月有所企稳甚至小幅反弹。进入8月份这几天，市场上认为钢市将继续悲观运行的声音流传，个别市场人士表示8月份或许是今年钢市最艰难的一个月。对此，8月初，《中国冶金报》记者特别采访了我的钢铁网首席分析师汪建华。他认为，在行业自律效果不断显现的情况下，8月份钢市有望延续超跌后震荡反弹的态势。
钢市基本面将持续向好
从供给层面来看，数据显示，今年6月15日到7月26日，全国样本钢企共有70座在检高炉，累计容积达到85426立方米，影响铁水日产量减少25.06万吨；共有24座在检电炉，影响粗钢日产量减少6.84万吨；共有48条在检轧线，影响成材日产量减少14.31万吨。汪建华表示：“从这些数据可以看出，在行业协会的呼吁下，在企业的共同努力下，这一轮行业自律的效果还是比较明显的。”
从具体品种来看，在7月份最后两周，五大钢材品种周产量基本维持在883万吨，比今年初以来的最低点（870万吨）仅高出13万吨，比去年在行政性限产叠加拉闸限电影响下的最低产量（860万吨）仅高出23万吨。尤其是螺纹钢周产量达到230万吨，也是今年初以来的最低周产量，比去年最低的248万吨还低了18万吨，足见螺纹钢减产力度之大。
随着钢材价格超跌反弹，部分品种利润有所回升。7月28日，高炉产螺纹钢和电炉产螺纹钢的吨钢利润分别达到210元和182元。汪建华预计，进入8月份后，钢产量可能有一定回升，但由于废钢资源相对偏紧、原燃料价格反弹等原因，供给恢复相对有限。
从需求层面来看，进入8月份，国内制造业PMI（采购经理指数）有望继续处于扩张区间，建筑业PMI也将处于扩张区间。随着专项债逐渐发放完毕，8月份下游项目资金到位情况将好转，基建将进一步发力。7月底召开的中央政治局会议提出，宏观政策要在扩大需求上积极作为，财政货币政策要有效弥补社会需求不足，要稳定房地产市场。
“整体来看，8月份内需有望环比回升，出口增速或将回落，钢材直接出口大概率下降，总体需求略有回升。”汪建华表示，“随着供需关系进一步好转，不排除局部区域的部分品种有出现规格短缺的可能。”
原料端支撑力度加大
近段时间，焦炭价格连续5轮下跌，累计下跌1100元/吨，导致一些焦炭企业开始检修减产。
汪建华预计，进入8月份，焦炭价格大概率开启涨价周期；最近铁矿石价格在跌至95.75美元/吨后再次出现反弹。随着钢企逐步复产，原燃料面临补库需求，价格或将随之反弹，届时将对成材价格形成支撑。
“当然，8月份的钢材市场也有压力。”汪建华特别提醒，“比如，外需继续减弱、内需保持弱复苏态势、企业信心仍然不足、钢材供给恢复过快等等。不过，随着海外利空政策释放进入真空期，国内稳增长政策逐步落地，市场供需矛盾将进一步缓解，市场情绪有望逐步好转。”
汪建华建议，对于钢企而言，要努力保持减产的有效性、持续性、经济性、差异性和透明性，一定不能急于复产；对于钢贸商而言，要灵活操作，保持资金的合理流动性。
成交量不等同于消费量
今年4月上旬，多个钢材品种价格创下今年初以来的新高，而短短3个月后，钢材价格大幅下跌。这在汪建华看来并不寻常。
“短时间内如此大幅下跌，从历史价格表现来看，要么发生了经济危机，要么发生了金融危机；要么有突发重大利空政策，要么有突发重大利空事件。而这一轮行情中既没有重大危机，也没有重大利空政策，那么原因到底是什么？”汪建华进一步分析道，“无论是上海地区暴发疫情，还是美联储激进加息，就单一影响因素来看，都不足以使钢材价格出现如此大的跌幅。”
“实际上，今年的行情背后贯穿了两个极其重要的交易逻辑，一个是供需压力被放大，另一个是悲观情绪共振。”汪建华坦言，“还有一个现象不可思议，无论是市场观察人士还是贸易商，抑或是投机者，都把成交量等同于消费量。”
国家统计局数据显示，今年上半年，我国粗钢表观消费量达到5.01亿吨，同比下降6.9%，与2021年下半年相比增加9.9%。汪建华告诉《中国冶金报》记者：“然而很多市场人士告诉我，今年消费量下降了30%～50%。这个降幅与国家统计局的消费量降幅是完全不可同日而语的两个数量。”
“这是因为他们把成交量等同于消费量，即需求量。”汪建华对此解释道，“但我们所说的消费量指的就是终端消费量，中间的交易量不能当作消费量。而钢材的销售不仅有一级代理、二级代理，还有零售、直供、平台交易等等。现在交易机会少了，中间交易次数也就减少了，量就必然少了，但这并不代表消费量减少。”
“最近一段时间，无论是钢企，还是媒体，都把钢铁行业形势教育推向了前所未有的高潮。”汪建华说，“据我观察，这是近30年来钢铁行业形势教育效率最高的一次。可以肯定的是，大家预知风险的能力增强了。正因如此，我更加坚信，8月份钢材市场有超跌反弹的机会。”
《中国冶金报》（2022年08月09日07版七版）
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