12月份不锈钢期货弱势难改

丁根

11月份，不锈钢期货延续10月下旬价格暴跌之势，继续狂跌达两旬之久。11月下旬之初，行情终于出现反弹，价格回升幅度每吨超过千元。然而，好景不长，临近周末（11月26日），价格又急转直下……

11月份不锈钢期货价格大幅下跌

10月底，不锈钢主力合约最高价、最低价和收盘价分别为19500元/吨、18905元/吨和19080元/吨，至11月中旬后期，对应的价格最低分别降至17470元/吨、16785元/吨和16955元/吨，下降幅度均超过2000元/吨。虽然在11月下旬前几天，不锈钢期货价格有了明显回升，但是在11月26日之后，不锈钢期货价格又快速下滑，使得价位继续下沉、探底。

监测数据显示，11月26日，不锈钢主力合约（RB2201）的收盘价、最高价和最低价分别为17345元/吨、17975元/吨和17300元/吨，收盘价较上一交易日结算价减少745元/吨，下降4.12%；不锈钢2202、不锈钢2203、不锈钢2204和不锈钢2112合约的收盘价依次为16900元/吨、16610元/吨、16320元/吨和18700元/吨，分别较上一交易日结算价下降4.22%、4.32%、4.78%和2.25%。

本周一（11月29日）开市，不锈钢期货行情继续表现出快速下跌之势。当日，不锈钢主力合约的收盘价、最高价和最低价分别为17170元/吨、17350元/吨和17060元/吨，收盘价较上一交易日结算价下跌460元/吨，下降2.61%。不锈钢2202、不锈钢2203、不锈钢2204和不锈钢2206合约的收盘价依次为16690元/吨、16410元/吨、16200元/吨和15650元/吨，分别较上一交易日结算价下降2.74%、2.41%、2.79%和3.22%。这表明，不锈钢期货价格下降速度虽有减缓，但是其下降之势较为猛烈，行情依旧笼罩阴霾。

现货市场不锈钢价格不断走低

在现货市场，不锈钢价格不断走低。根据监测数据，2021年11月26日，江苏省无锡市的市场绝大部分304不锈钢冷、热轧卷板价格下降100元/吨~200元/吨，304四尺冷轧大厂价格在19000元/吨~19500元/吨，民营产品价格在18100元/吨~18700元/吨；304五尺热轧大厂价格为18600元/吨，民营产品价格在18000元/吨~18200元/吨。广东省佛山市的市场绝大部分304不锈钢冷、热轧卷板价格下降100元/吨，个别冷轧产品下降50元/吨，304四尺冷轧大厂价格在19400元/吨~19750元/吨，民营产品价格在17900元/吨~18400元/吨；304五尺热轧大厂价格为18500元/吨~19200元/吨，民营产品价格在17900元/吨~18200元/吨。

沪镍价格急剧上升后快速回落

10月下旬至11月中旬，沪镍期货价格一路震荡走低，至11月18日之后触底反弹。一周之内，行情急剧上升，11月25日达到高峰（镍2202主力合约的最高价、最低价及收盘价分别为156480元/吨、152880元/吨和154540元/吨）。之后沪镍价格开始急剧下滑，市场恐慌带来了抛货潮，涨得快，跌得也快。

监测数据显示，上周五（11月26日），沪镍主力合约的收盘价、最高价和最低价分别为149780元/吨、154540元/吨和149580元/吨，收盘价较上一交易日结算价下跌4780元/吨，日降幅高达3.09%；镍2201、镍2203、镍2205及镍2112的收盘价分别为150000元/吨、149480元/吨、148770元/吨和150440元/吨，日降幅依次为3.02%、2.96%、3.03%和2.80%。

11月29日，沪镍主力合约的收盘价、最高价和最低价分别进一步下降到149200元/吨、150890元/吨和146610元/吨，收盘价较上一交易日结算价下跌2320元/吨，日降幅仍然达到了1.53个百分点；镍2201、镍2203、镍2205及镍2112的收盘价分别为149320元/吨、148960元/吨、148280元/吨和149680元/吨，日降幅依次为1.59%、1.46%、1.66%和1.59%。

未来镍价将震荡偏强运行

当前不锈钢需求增长缓慢，供应压力不断增大，市场非常不稳定，任何利空因素传出，都可能使行情雪上加霜。

由于不锈钢价格频繁下跌，且势头迅猛，使得市场结算、变换合同等操作持续上演，迫于解套的心思遇上只有刚需的下游，不少商家直言“跌一天，让4天的涨幅都被抹掉了”。

在库存方面，仓库持续到货，不锈钢供应量不断增多。只有不锈钢厂实质性地减产才能从根本上缓解当前不锈钢市场下行的燃眉之急。

由于镍的需求量表现得非常坚挺，目前镍的供应量总体上略微偏紧，这使得镍价得到支撑。据统计，11月26日，沪镍库存为6804吨，周环比减少1622吨；LME镍库存为123444吨，周环比减少6834吨；中国精炼镍库存为23791吨，周环比减少2818吨。国内镍库存处于历史同期低位，国外镍库存持续减少。所以，镍价的下跌只是短暂的价格修复和自我调整。在未来一段时间内，镍价还将震荡偏强运行。未来镍价的偏强运行将使不锈钢价格得到一定的支撑和提升。

综上所述，笔者认为，12月份不锈钢期货价格总体上将以弱势调整为主。由于春节临近，其后期价格行情或许会有所回升。

《中国冶金报》（2021年12月02日03版三版）