银行业危机还没完?美联储提供的紧急贷款五周来首次上升

美联储本周四(4月20日)公布的最新资产负债表数据显示，美联储向美国银行提供的紧急贷款五周来首次上升，这表明上个月一系列银行倒闭后的金融压力仍挥之不去。

数据显示，截至4月19日当周，美国银行业增加了从美联储两项信贷安排工具获得的借款，预示着流动性需求再度有所紧张。当周美国金融机构的借款余额总计为1439亿美元，前一周为1395亿美元。

其中，美联储传统信贷安排工具——也就是所谓贴现窗口的未偿还借款为699亿美元，此前一周为676亿美元，上个月曾达到创纪录的1529亿美元。

银行定期融资计划(BTFP)的未偿还余额也攀升至740亿美元，前一周为718亿美元。在硅谷银行和签名银行倒闭后，美联储宣布推出了该融资计划，BTFP于3月12日正式开放。

美联储向联邦存款保险公司(FDIC)为解决上述两家银行倒闭问题而成立的过渡银行提供的贷款，则维持在1726亿美元不变。

美联储公布的最新资产负债表数据还显示，截至4月19日当周，外国央行动用的美联储针对外国和国际货币当局的临时回购协议便利安排则降至了200亿美元，低于之前的300亿美元。

资产负债表规模继续下降

整体而言，随着美联储延续量化紧缩政策，美联储资产负债表目前已连续第四周缩水，截至4月19日当周的降幅为215亿美元，较上周略微扩大。

自去年夏天以来，作为其更广泛紧缩行动的一部分，美联储一直在努力缩小其资产负债表的持仓规模，但最近几周向银行提供的紧急贷款行动一度使这一努力受挫，尽管美联储仍在继续减持所持有的美国国债和抵押贷款债券(MBS)。

不过，美联储官员近来一直强调，他们认为导致紧急贷款激增的问题仅限于少数几家机构。到目前为止，他们认为没有理由担心持续处于高位的紧急贷款规模。

纽约联储主席威廉姆斯(Williams)在周三晚间的一次讲话中就表示，“银行业的状况已经稳定下来，银行系统稳健且有韧性。”

美联储提供的大部分紧急贷款都是通过贴现窗口发放的，贴现窗口是美联储作为最后贷款人的主要工具，银行历来不愿使用该工具，因为担心这会发出自身处于危险状况的信号。美联储目前一直在寻求消除这种污名，并在必要时鼓励使用。

威廉姆斯在演讲后告诉记者，他目前对贷款水平并不担心，当被问及他是否预计未来这一规模会下降时，他指出，这可能将由市场条件驱动。但他也表示，银行在需要流动性时使用贴现窗口并不是一件坏事。

威廉姆斯说，“贴现窗口是我们工具包的重要组成部分，银行在需要时利用贴现窗口是正常的事情”。

美国货币市场基金开始出现流出

值得一提的是，周四另一组由美国投资公司协会(ICI)公布的数据显示，截止4月19日当周，美国货币市场基金流出了686.4亿美元，这是2020年7月以来最大的单周流出规模。

其中，机构投资者在当周撤出了589亿美元，散户投资者撤出了97.2亿美元。

众所周知，在本轮银行业危机中，货币市场基金一直是美国存款外流后一个主要的资金流向地——此前五周合计流入了约3800亿美元。那么，这一次美国货币市场基金开始出现流出，是否预示着短期内美国银行业危机有望缓解呢？

眼下可能还尚无法保证。

有业内人士就指出，本周的货币市场基金资金流出发生的时间点比较特殊——正好处于报税期截止时。4月18日是美国国税局启动的2023年报税季截止日，纳税人需要在这一日期结束前提交个税申报表并缴税。

事实上，去年机构在报税期截止当周，也曾从货币市场基金抽资416亿美元，每年这一周出现资金流出都是比较常见的现象。

此外，纽约联储的数据显示，美联储的逆回购规模目前仍在继续增长。这也反映出，单单货币市场基金出现的资金流出，并不能完全说明美国银行业的存款外流已经结束。