机构预测7月份CPI同比增速小幅回落

8月9日，国家统计局将发布7月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。截至目前，已有招商证券、上海证券、国信证券、渤海证券等12家机构对7月份CPI和PPI数据进行了预测。

据《证券日报》记者统计，机构预测7月份CPI同比增长最小值为0.6%，最大值为2.0%，预测增幅均值为0.9%，与6月份相比小幅回落；预测7月份PPI同比增长最小值为6%，最大值为9.4%，预测均值为8.2%，而6月份为8.8%。

浙商证券首席经济学家李超对《证券日报》记者表示，预计7月份CPI环比增长0.1%，同比增长0.7%。猪肉价格低位震荡，鲜菜、鲜果同比增速均有所回落，食品项拖累较大。与此同时，汛情、疫情等因素对核心CPI修复形成一定阻碍。供给端，生猪产能已全面恢复，据农业农村部统计，6月末生猪存栏恢复到2017年末的99.4%，能繁母猪存栏恢复到2017年末的102%，但猪肉需求仍未企稳，供大于求的局面未得到显著缓解。

为稳定猪肉市场供需平衡，7月7日、7月14日已完成两批中央储备猪肉收储，第三批中央储备猪肉收储工作也于7月21日实施公开竞价收储。7月28日召开的国务院常务会议指出，确定稳定生猪产能的措施，促进保供稳价，增强猪肉安全供应保障能力。当能繁母猪存栏量月度同比减少10%以上或生猪养殖连续严重亏损3个月时，各地可对规模养殖场（户）给予一次性临时救助。

李超表示，收储及救助政策提振生产主体信心，集中出栏现象有所缓解，猪肉价格止跌企稳，后续可能持续低位震荡。

中国银行研究院研究员范若滢对《证券日报》记者表示，预计CPI将低位运行，涨幅将有所收敛。猪肉产业链恢复叠加上年高基数影响，能繁母猪存栏量仍高位上涨，猪肉价格继续下探。但近期国家已开启猪肉收储，猪肉价格下降幅度有所收敛。7月份，猪肉批发价平均为22.3元/公斤，较6月份回落4.4%，回落幅度有所减小。

PPI方面，李超表示，预计7月份PPI环比上涨0.4%，同比上涨8.9%，上游原材料品种涨多跌少，工业出厂品价格维持高位。7月份原油价格回调后有所修复，受月内“OPEC+”增产决定及国外疫情再次反弹的影响，原油价格快速回调，但美油库存连续回落证明供需缺口仍显著存在，7月下旬原油价格再回上升通道。煤炭价格持续上涨，夏季用电高峰对动力煤需求增加，限产要求并未放松，煤炭供应偏紧的局面仍未改善，南方八省电厂库存可用天数降至11天左右，短期看，煤价易涨难跌。有色金属价格震荡上行，7月份政府两次投放铜、铝、锌储备，释放了国家开展大宗商品保供稳价的积极政策信号，一定程度上稳定了价格预期。

范若滢认为，PPI涨幅将保持高位运行。一方面，多数大宗商品价格出现环比抬升，新涨价因素支撑作用依然强劲，7月份，CRB现货综合指数较月初上涨1.4%；另一方面，PPI翘尾因素变小。综合来看，7月份PPI将保持高位运行，涨幅与6月份接近或持平。