2023-05-26 07:35
周四（5月25日）纽约时段，交易员对美联储在未来两个月加息25个基点进行了充分定价。
与美联储会期挂钩的互换合约显示，交易员预期7月的有效联邦基金利率升至5.37%，比当前的水平高出了25个基点，而6月合约则高出了14个基点。
这意味着，市场认为该行会在未来两次政策会议上共加息25个基点，即6月会议和7月会议至少有一次是加息的。至于将在哪次会议上加息，行情显示的概率是“五五开”。
这与月初的市场预期有着很大的区别。本月3日，美联储宣布了本轮紧缩周期的第十次加息，加息幅度累计达到了500个基点。当时市场完全不相信该行会再加息，并且认为年底前还会降息三次之多。
但近期一系列数据显现出美国经济极具弹性，增加了美联储进一步紧缩的可能性。对政策利率较为敏感的美国2年期国债收益率在近10个交易日内保持了稳定的反弹势头，日内一度升破4.5%关口，这是3月上旬以来的最高水平。
昨日，美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，即使6月维持利率不变，该行仍有可能需要在今年晚些时候加息。因为他认为，直到有明确证据表明通胀正在降温之前，该行都不应结束紧缩周期。
沃勒提到，“今年已有三家中型银行先后倒闭，明显增加了不确定性。出于谨慎，我建议在6月暂停一次。如果信贷和银行条件在7月份保持不变，那么在7月底会议上继续加息是适当的。”
媒体分析称，银行接连暴雷的危险性已经减弱，另外国会两党围绕债务上限的争吵对金融市场的收紧作用较为有限。
道明证券全球利率策略主管Priya Misra表示，市场仍在假设两党会达成债务上限协议，并且美国人的支出并没有出现实质性的减少，“美联储也许会再加息一次，但这只是增加明年需要降息的幅度。”
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