京东方A上半年净利降超八成,Q2面板行情有所回暖

京东方A仍处于半导体显示行业供需失衡的阴影当中，上半年净利润同比下降超八成，但随着面板市场回暖，公司Q2业绩迎来改善。

8月28日晚间，京东方A发布2023上半年报告，公司实现营业收入801.78亿元，同比下降12.48%；归母净利润7.36亿元，同比下降88.84。其中，公司Q1归母净利润2.47亿元，同比下降94.36%；Q2归母净利润为4.88亿元，环比增长98%。

拆分公司业务构成，显示器件和物联网创新是京东方A最大的两项主营业务。

半年报显示，公司显示器件业务上半年实现679亿营收，同比减少13.97%，毛利率同比降低9.58%；物联网创新业务实现174亿营收，同比增长1.08%，毛利率降低1.17%。

究其原因，主要系公司尚未完全走出半导体显示行业供需失衡，行业发展大幅承压带来的困境。

值得注意的是，公司Q1、Q2扣非后盈利状况逐季改善，其中Q2收入环比增长。主要原因是终端消费需求缓慢复苏，半导体显示行业在供给端的主导下逐步走出低谷，今年上半年呈现上行趋势。

据Omdia《大尺寸显示面板市场跟踪报告》，今年6月大尺寸TFTLCD面板的总出货量月环比增长4%，年同比下降2%，达7385万片，这是自2022年6月以来最高的月出货水平；在小尺寸显示面板上，Omdia预计智能手机显示面板出货量将在2023年第三季度达到3.856亿片，同比上升22%。

此外，集邦咨询调研数据显示，8月下旬，电视各尺寸面板价格延续上涨趋势，显示器各尺寸面板及部分笔记本面板价格小幅上升。

具体到对公司业务的影响上来说，LCD方面，主流应用领域下游备货需求逐步释放和产品价格上涨，带动京东方A智能座舱、AR/VR、折叠等创新应用领域需求增长，产线稼动率理性提升。

OLED方面，京东方A发力高端需求，上半年柔性AMOLED出货量首次突破5千万级，同比增长近80%，在智能手机端渗透率保持大幅提升。

不过，受制于折旧压力和低端市场中的低价竞争态势，公司AAMOLED相关业务盈利能力虽有所改善，但仍持续承压，其他产品在短期内也难以摆脱同样的困境。