一、现货涨跌今日，主要城市三级抗震螺价格以稳为主。合肥马钢（网价）3970稳，福州三钢3630稳，杭州中天3720稳，南京南钢3760涨20，唐山唐钢3630稳，郑州安钢3640稳，广州韶钢3710稳，昆明昆钢3910涨20，南昌南昌钢3650稳。本周，要城市三级抗震螺价格小幅上涨，涨幅10-20。合肥马钢（网价）涨20；福州三钢涨10；杭州中天涨20，南京南钢涨20，唐山唐钢稳，郑州安钢涨20，广州韶钢涨20，昆明昆钢涨70，南昌南昌钢涨30。本周，昆明昆钢上调指导价80元，导致昆明价格大幅上涨。二、库存分析35城螺纹社库471.39万吨减少26.66万吨，线材社库68.63万吨，减少6.62万吨，社库总库存540.02万吨;螺纹钢厂库197.31万吨减少18.22万吨，线材厂库72.13万吨减少3.9万吨，钢厂总库存269.44万吨;钢厂产量263.94万吨增加3.57万吨，表观消费308.82万吨，较上周增加32.1万吨。分析：产量小幅增加，厂库和社库都在下降，表需恢复到300万以上，数据利好。我们与贸易商沟通，贸易商也普遍反映，10月份环比9月份成交要好。三、常、短流程利润本周，长流程螺纹钢利润-213元，较上周下降55元；短流程利润小幅回升，江苏谷电利润32元，较上周回升96元；平电-127元，回升97元；峰电-325元，较上周回升96元。四、废钢分析创大钢铁跟踪报价的286家钢企中1涨8跌，涨价的地区江苏，涨幅30元/吨；跌价的地区主要集中在河北、山西等地，主流跌幅10-30元/吨。目前影响废钢走势的因素有：1、成材供大于求，价格震荡趋弱2、钢厂到货有所恢复。3、个别钢厂开始检修，废钢需求量下降；4、市场资源缺少，商家惜售态度明显。整体来看，传统“银十”旺季不旺，随着天气渐冷下游需求更难释放。钢厂利润偏窄，且原料价格坚挺，废钢价格空间受挤压。成材供大于求，故对于废钢多采取观望的态度。预计短期废钢多根据自身情况窄幅调整。五、宏观回顾1，海关总署：9月份，钢材出口806.3万吨，同比增加61.8%，环比降2.6%；1-9月累计6681.8万吨，同比增长31.8%，较1-8月同比增28.4%，增速加快。分析：9月份钢材出口维持高位，数据不错。不过，中钢协预测，近期国内钢材价格相对平稳，海外钢材价格呈现回落趋势，海内外价差有所收窄，钢厂降价出口意愿不强，出口报价相对坚挺，企业反映近期出口接单量下降。预计短期内钢材出口将有所下降，进口保持低位。2，中钢协：10月上旬，全国日产粗钢271.11万吨、环比增长0.72%，日产生铁237.60万吨、环比增长1.75%，日产钢材353.62万吨、环比下降0.06%。分析：钢价回落，粗钢产量从9月上旬的293.17万吨，逐渐回落。预计10月份钢材产量小幅回落。3，美国财政部发言人表示，美国财长叶伦与潘功胜举行了一次“实质性的、富有成果的”会晤，内容涉及债务、金融架构和未来的经济沟通。分析：现在中美关系改善了，不然不会有”富有成果的沟通“这样的描述。之前都是坦诚的、长时间的沟通。4，国家统计局数据：1-9月份，全国房地产开发投资87269亿元，同比下降9.1%；其中，住宅投资66279亿元，下降8.4%。1-9月份，商品房销售面积84806万平方米，同比下降7.5%，其中住宅销售面积下降6.3%。商品房销售额89070亿元，下降4.6%，其中住宅销售额下降3.2%。1-9月，房屋新开工面积72123万平方米，下降23.4%。9月末，商品房待售面积64537万平方米，同比增长18.3%。其中，住宅待售面积增长19.7%。分析：数据暗淡，显示即便在9月份大力度楼市松绑，也只是少数大城市有改善，多数城市依然沉沦。1-9月份房地产开放投资降速增快，1-8月是8.8%。1-9月份销售面积降速增快，1-8是7.1%。商品房待售面积增幅扩大，8月份是18.2%。5，国家统计局：9月，粗钢日均产量273.70万吨，环比下降1.8%；9月，粗钢产量8211万吨，同比下降5.6%；1-9月，中国粗钢产量79507万吨，同比增长1.7%。分析：9月钢价快速下跌，钢厂扛不住，数据也支持，日均产量环比降1.8%。10月，钢厂各种小动作，减产检修，预计10月产量环比可能继续小幅下降。6，美联储主席鲍威尔周四表示，美国经济表现强劲和劳动力市场持续紧张可能需要进一步收紧借贷条件来控制通胀，收益率上升有助于进一步收紧金融条件，“在一定程度上”可能会降低美联储进一步加息的必要性。分析：鲍威尔话一出，美元指数下跌。不过，美国公债收益率再次大涨，指标10年期公债收益率触及5%大关，创下2007年7月以来最高位，风险资产仍备受承压。7，中国钢铁工业协会副会长唐祖君：行业供需矛盾依然比较严峻。当前钢铁行业产能过剩问题依然突出，是悬在钢铁行业头上的一把利剑，产能过剩问题解决不好将严重影响行业竞争力的提升和可持续发展。分析：最近钢厂小动作多，但减产只有云南区域，现在钢铁协会直接指出产能过剩。供大于求的市场，价格自然受承压。钢厂淡季不减产，导致原材料价格居高不下，螺纹吨钢利润亏损超200元。目前，未看到钢厂的大动作，钢厂9月份利润急剧下滑，考虑到6，7，8三月钢厂都在赚钱，且8月份赚的全年最多，钢厂的反应可能有点迟钝，还需耐心等待钢厂减产动作。六、期货分析今日黑色系震荡下行，铁矿石2401收跌27.5，跌幅3.17%，报839；螺纹2401跌14，跌幅0.39%，报3610；焦煤2401跌10.5，跌幅0.61%，报1702。今日黑色系最明显特征是铁矿石放量下跌，这不是铁矿石第一次放量下跌了，9月21、25日曾放量下跌。我们认为美联储打压通胀，铁矿石价格受到承压，如原油一般，虽做抗争，扭不过大腿。另外，援引协会人士的话，钢铁行业产能过剩，我们之前就提到，攻略大于求，螺纹钢吨钢利润亏损超200元，钢厂势必有更多动作，对铁矿石需求可能不会像之前那样韧性了，也会给铁矿石带来压力，我们认为，铁矿石价格再难恢复之前的涨势，震动整理为主，支撑位800，压力位880。黑色系一荣俱荣，一损俱损，现在钢材产能过剩，价格应该就是震动趋弱的，在没有因素改变供求关系下，期螺应该是震动偏弱的，2401合约支撑位3600、3500，压力位3700。七、决策建议我们对行情分析，外围美联储打压通胀，原油价格不肯调整，估计打压还将持续；国内房地产不景气，协会副会长唐祖君直接说，钢铁产量过剩。从产能过剩到供需平衡需要过程，钢厂从赚钱到大亏，心态调整也要时间。目前钢厂的调整都是小动作，近期不少钢厂调整不同规格的价差，变相涨价，这或降低需求，使供求关系更加失衡。对于现货，我们这边建议再等一等，做库或许有比现在更好的价格。
2023-10-20 19:07
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