周一晚间，美国总统拜登提名鲍威尔连任美联储主席，提名布雷纳德为美联储副主席。隔夜市场加息预期再度大幅前移，美元指数和美债利率大幅上行，金银大跌，黄金下跌超2%。
国信期货贵金属研究咨询团队表示，鲍威尔连任美联储主席后有两点值得注意：一是鲍威尔相比另一位候选人布雷纳德，鸽派程度相对偏轻。布雷纳德对通胀有更高的容忍度，更关注就业问题。市场忧虑鲍威尔在连任的政策连续性及相对偏鹰的政策立场下，将更快退出宽松货币政策。近期包括现任美联储副主席Clarida在内的多名美联储官员已建议加快Taper速度，若12月会议上将当前每月减少150亿美元购债量升至300亿美元将不利于贵金属，建议关注本周美联储会议纪要公布情况。二是政策上控制通胀重要性大幅上升。在本次提名中，拜登提及两位正副美联储主席将重点放在控制通胀在低位、价格稳定以及实现充分就业以改善经济，其中控制通胀被放在首位。前期拜登已提及将扭转通胀作为首要任务，也表示出对油价上涨的重视。近期拜登已调查美国能源企业、联合多国释放石油战略储备等行为均展现出拜登对当前能源涨价、通胀高企的实际打压。10年期通胀预期已由2.76%高点降至2.61%。短期内通胀预期迅速降温将施压贵金属。
利率方面，近期市场预期明年6月taper结束时即首次加息的概率升至80%。“拜登支持率显著下滑，明年中期选举存在压力，货币政策后续或难以超预期收紧，利空可能已存在过度反映。”国信期货贵金属研究咨询团队表示，通胀方面，当前美国消费者信心低迷但零售销售数据超预期上行、员工薪资仍维持高增速反映出通胀仍有较强持续性，后续关注通胀是否持续维持高位，贵金属下方仍有支撑。“对贵金属来说，黄金跌破1840美元/盎司关口后关注1810美元/盎司附近能否提供支撑。”
国海良时期货投资咨询部经理程赵宏分析认为，美联储大概率按现行节奏缩减QE，在债券购买逐渐结束之前，美联储不会考虑加息，短期市场的反应或有些过于激进。
美元是大宗商品价格之“锚”，全球主要国际化商品和资产均以美元定价，美元本身的价值将直接影响大宗商品的价格。陈臻认为，选择一位相对更为鹰派的联储主席意味着提前结束Taper甚至加息的可能，大宗商品价格整体看跌。“不过除了美元价值之外，影响大宗商品的另一个关键因素是商品本身的供求关系。下半年，欧盟、日本和美国均先后公布了巨额的财政刺激计划，涉及基建等领域，叠加冬季已至，各国对于铁矿、煤炭、天然气、石油的需求依然高涨。大宗商品价格会在短期内受到联储主席任命影响而下跌，但中长期依然有反弹的强劲动力。”
“美元指数同样在短期内能上涨，中长期则要看欧元、日元、英镑等其他主要货币的关系。”陈臻表示，欧洲央行和英国央行有可能在明年年初逐步退出Taper，加息则肯定滞后于美国。日本通胀刚刚起步，且经济长期受紧急状态宣言而备受影响，日本央行不会在明年上半年退出Taper。“美元指数中长期都将保持坚挺。”
就美元指数而言，Joe Perry认为，97.75—98是很重要的点位区间，因为这是2020年3月20日高点和2021年1月20日低点的一个68%斐波那契回档位，这是很重要的技术点位。“这是市场关注的点，如果美元指数突破这一关键点位，就会继续冲高，可能会回到去年3月的高点。”
Joe Perry认为，市场会呈现一个抛物线式的走势（parabolic），大家都知道美股的估值太高了，但还都仍在持续追高。“我认为，市场会迎来‘圣诞上涨行情’（Santa rally），而后出现回撤，具体仍要看12月的议息会议情况。”
展望后市，中信建投期货有色高级分析师王彦青分析认为，虽然美联储主席人选落地使得一大不确定性消除，但从根本上来说，美联储未来的货币政策仍将主要取决于经济情况。近期欧洲疫情反复打压经济复苏，而美国经济复苏势头良好，这是近期美元走强最大的推动力。此外，美国正联合多国打压原油价格，若油价持续下行将打压通胀预期，也可能使“通胀暂时论”再次被市场接受，从而降低市场的加息预期
文章来源：期货日报
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