随着高利率打击美国企业，一波企业违约和破产潮可能会袭来。有专家警告称，这可能会提高美国经济衰退的可能性。
据标普全球（S&P Global）的数据，截至9月底，已有516家公司申请破产。这一数字已经超过了2021年和2022年的破产申请总数。
与此同时，美国企业债务违约率也在上升。根据标普全球的另一份报告，截至10月底，今年已有127家企业违约，比五年平均水平高出13%。
惠誉评级（Fitch Ratings）预计，到今年年底，高收益债券的违约率将达到4.5%-5%，是2021年所有高收益债券0.7%违约率的六倍多。
嘉信理财（Charles Schwab）董事兼固定收益策略师Collin Martin近日估计，与前几年相比，2023年一些公司的借贷成本增加了一倍或近两倍，对企业资产负债表造成了沉重打击。
根据洲际交易所美银美国高收益指数（ICE BofA US High Yield Index）指数，10月份低于投资级的公司债的有效收益率飙升至9%以上，上周交易在8.5%左右。
尽管近几周债券收益率略有回落，但10年期美国国债收益率在9月份触及16年高点，影响了整个经济体的借贷成本。目前，10年期国债收益率在4.49%左右交投。
“当企业管理其资产负债表并寻求发行或再融资债务时，他们必须以比过去几年高得多的收益率发行债券，这对他们的业绩是一个很大的打击。他们必须支付更多的利息，在营收已经放缓的环境下，这可能会影响他们的企业利润，”Martin表示。
他还指出，这对所谓的僵尸企业来说尤其困难，这些公司手头没有现金来偿还债务。许多僵尸企业在超低利率环境中艰难生存下来，当借贷成本接近于零时，企业可以相对轻松地继续进行债务展期和再融资。
经济衰退又一股逆风
Martin表示，到2024年，美国破产和债务违约的总数可能会激增。嘉信理财估计，到2024年第一季度末，美国的违约和破产数量可能会达到峰值。
眼下，美国经济正面临多重压力，如消费者正在耗尽疫情期间积累的超额储蓄，重启学生贷款偿还将给支出带来压力。企业违约和破产的增加可能会是将美国经济推入衰退的又一股逆风。
濒临破产或背负沉重债务的公司可能会大幅裁员来恢复财务健康。这对资产价格也不利，特别是对高收益债券和银行贷款，这也可能导致股价下跌。
“如果公司陷入困境，这应该对股价不利。如果你是一名投资者，而你的资产正在缩水，财富缩水效应可能会影响我们的消费习惯。资产缩水和支出减少的双重力量……可能会导致经济放缓，”Martin补充道。
高盛策略师此前也警告称，美国企业即将撞上一堵巨大的债务墙，这些债务未来几年内将到期。这可能会引发新一波裁员潮，从而动摇美国经济。
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