成都钢铁网资讯1月5日消息：
昨晚夜盘黑色系期货继续回落：
那么，本次卷螺期货能否深跌呢？
一、我们来分析下导致本次卷螺下跌的原因：
1、本周的美联储会议纪要脱离市场预期，偏鹰文字，同时美联储的巴尔金发表了讲话，他表示美国经济软着陆的可能性更大，但并非确定无疑。他重申了进一步收紧政策的可能性，并强调了通胀正接近2%的目标范围。本周美元指数大幅上行，一举攀升至102以上，利空大宗商品走势。
2、最新的周度供需、库存数据变动有些边际偏空，全国5大成材周度产量减产比上周要少，库存垒库加快，表需持续萎缩。
3、本周交易所注册仓单有所增加，压制盘面走势。截至1月4日，螺纹钢交易所注册仓单达到17703吨，热卷注册仓单达到369165吨。在上周五（12月29日）收盘后，螺纹钢交易所注册仓单是17090吨，热卷注册仓单是341326吨。可以看到，本周螺纹注册仓单略增，但是热卷注册仓单增量较大。
4、原料方面，成本端特别是双焦的弱势，拖累成材的上涨节奏。钢厂检修减产利空原料，昨晚公布的日均铁水产量218.17万吨，环比减3.11万吨。海外发运和到港量高位运行，库存连续小幅回升，全国45个港口进口铁矿库存为12244.75万吨，环比增253.02万吨；日均疏港量305.28万吨，环比增7.14万吨，同比-6.68万吨。这个数据偏利空铁矿石。
5、目前商家冬储意愿比较低，各地钢厂陆续出台冬储政策，由于目前的钢价处于“上下皆有空间”的纠结区域，钢贸商冬储积极性不高。
二、卷螺期货能否深跌？
观点：预计短期内卷螺期货维持偏弱震荡，但是想深跌较难。主要是因为：
1、国内宏观方面，统计局制造业PMI走弱，但是财新制造业PMI走强；1月2日，中国人民银行在官网公告，2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款（PSL）3500亿元。这一则信息的发布宣告了PSL的重启，资金主要投向建筑业。与前期万亿国债相似，政策不及预期引发的市场悲观情绪有所修复。
2、供需矛盾并不突出，产业供需层面不具备驱动价格大幅下行的压力，市场关注点转为成材冬储。近日钢厂检修减产有所加快（焦炭一轮提降落地后钢厂利润略有好转不过基本仍处于亏损状态，1月复产情况有待观察）。钢材供给强度季节性减弱，虽然建材消费已经进入淡季，但是当下库存仍处低位，冬储预期仍在，原料价格，特别是铁矿石表现较强进一步强化成本支撑，短期钢材价格跟随成本震荡。
3、铁矿石方面，红海危机及国际航运价格飙升，均利多铁矿石，虽然铁矿需求呈现季节性减弱特征，但1月钢厂高炉或有所复产，且市场投机情绪对于盘面的支撑仍然存在，短期宏观政策增量预期以及铁矿石存在刚需，冬季钢厂原料补库，将进一步增加铁矿石需求，叠加铁矿石整体库存维持低位，且基差季节性高位，形成对于矿价的较强支撑。后期继续关注钢厂利润及检修情况，海外发运情况，宏观经济环境及政策等。
综合来看，宏观导向是淡季逻辑主线、提供向上驱动，下方有冬储和电炉成本支撑，加上中期铁矿和双焦供需紧平衡基本面不改，盘面仍具强度。因此，预计卷螺期货中期上涨趋势未改，短期若是调整，但向下空间可能有限。建议维持合理库存，前期拿货多的商家可逐步逢高兑现利润，想拿货的商家耐心等待回调到位。
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