落空!大危机!螺纹跌破3900创新低!直冲谷底?

17 01月 2024

2024-01-17 16:33

成都钢铁网资讯1月17日消息：

昨日彭博社发布消息称：中国据悉考虑发行1万亿元超长期特别国债，持续加码提振经济。传言出来之后铁矿从高位跌了100点后反弹，螺纹尾盘快速拉升。

万亿国债的发行有利于带动螺纹钢的需求，同时更多的是市场情绪面的推涨，夜盘期螺继续冲高，随后震荡运行。今日上午房地产、GDP、粗钢产量数据出台:

2023年，全国房地产开发投资110913亿元，比上年下降9.6%。房屋新开工面积95376万平方米，下降20.4%。住宅竣工面积72433万平方米，增长17.2%。2023年，商品房销售面积111735万平方米，比上年下降8.5%。商品房销售额116622亿元，下降6.5%。2023年末，商品房待售面积67295万平方米，比上年增长19.0%。国家统计局：初步核算，全年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。算，全年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度增长5.2%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.0%。

2023年“粗钢平控”任务完成，粗钢产量同比增速0%，可谓是实现了精准平控。

国家统计局数据显示：2023年12月，中国粗钢产量6744万吨，同比下降14.9%；生铁产量6087万吨，同比下降11.8%；钢材产量10850万吨，同比增长1.5%，日均产量分别为217.55万吨、196.35万吨和350万吨，日均环比分别下降14.2%、下降9.2%和下降4.9%。

1-12月，中国粗钢产量101908万吨，同比持平；生铁产量87101万吨，同比增长0.7%；钢材产量136268万吨，同比增长5.2%。

地产仍处于下行周期，大数据还在下滑，GDP增速明显也不符预期，理想很丰满，现实很骨感，市场还在修复之中，国家刺激政策不断，但仍难以改变低迷的格局，螺纹需求可见一斑，等待已久的市场新驱动并未出现，现货依旧平静，没有激起半点浪花。

卷螺期货全天高开低走、再度走弱，其中，期螺05收3858，跌26；期卷05收3993，跌20。

后续市场的刺激力度还要看政策的具体落地情况，距离春节假期仅剩15个工作日左右的时间，各地区钢厂冬储政策也陆续出台，螺纹冲高之后再度进入震荡区间，春节临近，

年前会不会大跌？要不要赶紧抛货？还是说会有一波小高点出现？年后市场会不会出现新的变化？ VIP策略报告服务特点

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为什么？为何跌不下去呢？

一、螺纹利润水平根据螺纹利润水平来看，自2023年8月份开始，钢企生产面临较大压力，根据最新统计显示，唐山建材高炉厂家实际吨钢亏损达到447.5元/吨，各地区钢厂大部分处于全线亏损状态，主导钢企对于钢价存挺价意愿，生产成本高企支撑钢材价格跌幅有限。

二、宏观面环境影响

自全年钢价走势来看，宏观预期及其兑现程度是现货价格变化的重要影响因素，信心比黄金更重要，近期市场偏弱调整只是前期强预期的透支以及炒作消息的降温，不论政策对市场的刺激力度如何，至少整体的宏观面环境还是偏暖的，从国家层面，政策利好仍有加持。

三、需求尚未被伪证

根据近期市场成交量来看，1月17日全国建材成交量为10.81万吨，接近上周最低值（10.64万吨），上周螺纹表需218.63万吨，环比减少8万吨，当前北方淡季深入，随着年底推进，户外施工近乎停滞，南方天气尚可，然市场操作意愿不强，叠加冬储政策尚未出台，市场观望情绪浓厚，冬储积极性一般，需求呈现持续萎缩状态，但淡季偏弱是既定事实，明年开春的需求还未到真正的验证期，在3月份尚未被伪证之前市场还存在一定预期。

四、市场库存压力不大

前期钢厂停工检修增多，产量维持低位，近期市场累库速度有所加快，但相对往年来看，各地区库存水平仍偏低，商家供给压力不大，暂时不存在大幅深跌抛货操作。

综合来看，当前市场底部仍存支撑，暂时没有较大的矛盾出现，且结合现货价格来看，虽然1月初开门红以后，现货氛围持续走弱，但价格并没有出现很大的跌幅，以北京市场为例，1月4日北京河钢三级抗震大螺纹报价为3880元/吨，截止今日（1月17日）市场报价为3820元/吨，累计跌幅60元/吨，预计在3月份需求被伪证之前不具备大幅深跌的条件。

虽然不看大跌，但现阶段想要上涨阻力还是很大的：

一、从供需层面来看：

需求方面，当前处于季节性低位，一方面贸易商主动冬储补库意愿不强，基本都存在一定避险情绪；另一方面，终端工地停工，地产基建需求均偏弱，市场成交难有增量；供给方面，市场连续累库，需求下滑速度大于供给端。基本面对价格存在明显制约。

二、从原料层面来看：

成本端短期支撑减弱，焦炭二轮降价已全面落地执行，累计降幅达200元/吨—220元/吨，多数焦企再次进入亏损，下游钢厂采购积极性偏弱，焦企出货情况不佳，厂内焦炭库存仍有累积，部分钢厂仍有提降意向。而铁矿石价格也开启回调，钢厂按需补库为主，市场情绪偏于谨慎。

观点总结

综合来看，万亿国债利好虽有提振，但对市场实际作用十分有限，后续盘面重回基本面交易逻辑，弱现实格局将会继续维持，制约价格的反弹，预计春节前价格维持震荡格局，调整幅度有限。从当前形势来看，若春节之后，钢材需求能够触底回升，叠加宏观政策预期发力，届时现货价格或有一波小高峰出现，但要注意风险，谨防冲顶之后回落，建议在3月中旬时库存维持合理偏低水平。

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螺纹
谷底

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