美国去年12月核心PCE同比上涨2.9%,通胀进一步放缓

当地时间周五，有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos发文称，美国12月份通胀压力基本保持温和，而消费者支出强劲，使美联储可以考虑何时开始降息以及降息幅度。

美国商务部当天公布的数据显示，美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数(PCE)在12月份环比上涨了0.2%，这一数字高于11月份0.1%的跌幅，但仍与通胀低迷相符。

12月份结束了通胀明显下降的一年。全年物价上涨2.6%，远低于2022年底的读数。剔除波动较大的食品和能源成本的核心PCE指数12月份环比上涨0.2%，同比上涨2.9%，同比增幅低于11月份的3.2%。

从某些方面来看，美联储已经实现了其通胀目标。过去6个月的核心PCE通胀年化率降至1.9%，连续第二个月低于美联储2%的目标。

Timiraos表示，如果这一进展在未来几个月继续下去，到4月底官员们再次开会时，通胀率将接近美联储的目标。

政策声明可能会更改

基于上述数据，Timiraos指出，美联储官员们有望在下周的政策会议上维持利率不变，并可能从政策声明中删除之前暗示的“下一步更可能加息而非降息的措辞”。

芝加哥联储前主席埃文斯表示，过去3个月和6个月的核心PCE通胀年化率均低于2%，这确实令人惊讶，也可以让人们相信，通胀已持续回到疫情前的较低水平。

目前，投资者预计美联储将在今年3月份降息，部分原因是通胀率的下降速度远快于美联储的预期。埃文斯指出，投资者的这种观点是正确的，尽管一些美联储官员曾表示，他们担心如果通胀再次加速，可能不得不掉头再次加息。

他补充道，美联储官员对此保持警惕很正常的，他们工作很努力，不想在最后一刻功亏一篑。但在某种程度上，也需要认识到核心通胀确实已经下降了。

拜登总统的高级经济顾问、前美联储副主席布雷纳德在周五的新闻发布会上表示，过去六个月的通胀路径显示出“持续向2%的目标迈进”。“正是这种模式让我们相信，通胀实际上正在回到2%的水平。”

布雷纳德还解释道，强劲的就业和收入是她对经济反弹持乐观态度的原因，“持续良好的就业形势意味着消费者可以继续为经济提供动力。”

Timiraos提到，通常情况下，美联储只有在担心经济快速放缓时才会降息，但官员们现在认为，如果通胀令人信服地降至目标水平，他们将考虑今年降息。

这在一定程度上是因为官员们担心，在通胀下降的同时保持利率不变，将导致经通胀调整后的利率上升到“不必要地抑制经济活动的水平”。

凯投宏观经济学家Andrew Hunter表示：“现在所有迹象都表明通胀将回到2%，很难理解为什么要一直维持5.5%的利率，这一水平被官员们认为是具有限制性的。”