面板供需两旺,厂商交出亮眼业绩,行业报价还能涨多久?

在历经2月的大幅控产后，面板品牌厂商拉货力道持续增强，3月以来，面板厂产能利用率拉升，出货量随之增加，叠加LCD电视面板价格持续上涨，面板厂商3月交出了亮眼业绩。

群创光电3月自结合并营收201亿新台币，环比增加45.1%，同比增加15%。友达3月营收为212.0亿新台币，环比增加6.9%，同比增加10.5%。

从供需两端来看，CINNOResearch指出，3月以来，面板行业迎来供需两旺的局面：

供应端方面，正如上文所述，面板厂结束2月严控稼动率的举措后，3月稼动率大幅拉升，达到近9个月以来最高水平。数据显示，3月全球G8.5、G8.6LCD产线稼动率均已提高到超过84%，而大尺寸生产主力G10.5产线稼动率更超过93%，极为接近去年7-8月水平。

需求端方面，6-8月面板迎来夏季促销与法国奥运会等体育赛事催化，相关品牌厂商已开始着手备货，且考虑到面板价格正处于上升期，品牌方有提前备货的动力，因而3-4月期间面板拉货需求旺盛。

4月上旬，TrendForce数据显示，部分电视、显示器面板价格继续上涨，笔记本面板价格维持不变。其中，大尺寸电视面板涨幅最大：65嫉缡用姘寰价为172美元，较前期价格上涨1美元；55嫉缡用姘灞酒诰价为128美元，较前期价格上涨1美元。最低价格126美元，最高价格135美元。

面板能涨到何时？各方预测不尽相同，但大体上看来，至少有望延续至5月。

CINNOResearch指出，国际大品牌客户在需求策略上仍然保守，且面板价格持续走高情况下拉高采购量对其盈利不利，因而其备货意愿始终不强。随着这一波备货期过去，需求仍将回落，本轮行预计可持续到5月。

光大证券4月8日报告指出，进入2024年Q2，主要品牌客户拉货动能较强，为应对奥运会等大型体育赛事以及为618促销旺季预做准备，有利于电视面板价格Q2延续涨价态势。

拉长时间先来看，群智咨询则预计，2024-2025年全球LCD电视面板出货有望步入弱恢复周期，预计2026年开始出货规模持续收缩。短期，面板厂仍要依赖“按需生产”去改善供需关系，同时磨合探索尺寸结构的升级方向。假设从2026年开始电视面板产能拉至满产，在LCD电视面板出货需求数量螺旋式下降的预期下，平均尺寸的增长带动需求面积逐年增长，但对产能的去化仍然杯水车薪，全球LCD电视面板产能将呈现持续的供需过剩。