月度行业观点：
国家统计局数据显示，2024年3月全国空调产量3083.3万台，同比增长13.2%；1—3月累计产量6878.0万台，同比增长16.5%。3月全国冰箱产量993.4万台，同比增长13.2%；1—3月累计产量2362.1万台，同比增长12.8%。3月全国冷柜产量301.7万台，同比增长19.8%；1—3月累计产量735.5万台，同比增长29.0%。3月全国洗衣机产量932.4万台，同比增长5.9%；1—3月累计产量2559.9万台，同比增长13.8%。3月全国彩色电视机产量1792.2万台，同比下降3.0%；1—3月累计产量4334.3万台，同比增长0.2%。
据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2024年5月空冰洗排产总量合计为3775万台，较去年同期生产实绩增长15.2%，行业依旧保持高速增长。具体来看，5月份家用空调排产2277万台，较去年同期实绩增长19.4%；冰箱排产850万台，较去年同期实绩增长13.4%；洗衣机排产648万台，较去年同期生产实绩增长4.3%。根据美国商务部普查局数据，美国电子和家电店零售额3月同比下滑1.5%，今年以来累计同比增长1.3%，美国终端家电零售表现稳健。受此影响，美国家电门店库存底部回升，2月美国电子家电店的零售库存同比降低9.4%，但环比增长0.8%；库销比为1.63，依然维持在较为底部的水平。在美国家电需求表现稳健，零售库存在底部企稳回升的背景下，预计我国家电出口有望持续受益。
月度行业产销数据：
一、月度原材料价格监测
价格指标变更：玻璃价格指标由华东（浙江）市场主流价格调整为华东地区市场价
二、主要原材料品种价格分析
①冷轧：库存下降，消费韧性仍在，5月冷轧价格预计震荡运行
展望5月，从价差方面来看，由于4月冷热价差收缩到450元/吨以内，并且根据钢厂反馈，宝武、鞍本订货价格5月均有下调，市场接受度尚可，近期陆续订5月份的期货，预计5月上旬暂无太大的订单压力。并且随着冷热价差的缩小，不排除5月部分冷轧的产量转移到热轧。需求方面，从制造业PMI消费情况看，新订单与在手订单边际改善并不明显，这对于其采购则会相对谨慎。就这样的结构而言，没有强有力的刺激的消费点，对于采购而言或将继续以刚需为主，主动大幅增库或者拿货的可能性较难出现。整体消费弹性则相对偏差，上升的空间有限。另外近期从市场调研发现，各地去库速度不一，华北市场去库速度加快，华东市场由于库存较大，去库速度偏缓。综合来看，随着市场需求继续释放，供需矛盾或将得到缓解，预计下月全国冷轧板卷价格或震荡运行。
②镀锌：供应维持，库存压力下降，5月价格预计盘整运行
4月以后，国内涂镀行情有所改善，整体镀锌板卷价格中位水平运行，目前现货与原料价差依旧有所保持，原料价格表现走弱，镀锌生产企业利润仍有所维持；目前板材品种价差表现正常之上，企业多数生产也基本处于正常状态。整体来看，生产端板材企业生产效率将保持相对高位水平。库存方面，4月镀锌板卷厂库库存持续下降，社库相对下降。从目前市场反馈的库存情况来看，镀锌生产企业生产正常回升，虽消费有所乏力，钢厂订单不佳，不过钢厂发货较之前速度增加，厂库出现一定幅度下降。对于社库而言，近期市场价格跌势有所改善，目前成交稍微得以好转。因此整体而言，虽然镀锌库存依旧存压，但压力在逐步减小，这也对市场价格形成一定支撑。目前市场基本面变化不大，商家仍以出货为主，需求有所改善背景下，5月镀锌市场表现盘整运行为主。
③铝：预计5月铝价震荡运行
4月铝价整体震荡运行，价格重心小幅上移。基本面近期变动不大，供应端云南省持续复产、需求端订单表现坚挺，铝价高位震荡后出库拉动社会库存去库速度加快，后续关注五一假期前企业备货情绪。整体来看，国内外基本面变动有限，但宏观情绪临近切换，关注宏观情绪变动对有色全属价格的影响。预计2024年5月铝价震荡运行。
三、家电行业需求调研
从调研的家电行业数据来看，原料需求端企业4月份库存量环比减少1.06%，随着制造业、地产、库存、资本开支周期渐趋同步，全球PMI重回扩张，叠加铜、铝等工业金属处于库存水平低位，成本端价格持续拉涨，压缩生产企业的利润空间，采购端心态观望情绪加重，存在部分企业择机囤货，利用规模效应抵消成本压力。整体来看，家电行业排产步伐强劲，资源消耗速度仍处高位。
据Mysteel调研从家电行业用钢量来看，截至4月底，调研了解到家电行业样本企业5月份新增订单量增加的企业处于较高水平，较4月预期环比新增订单增长10.53个百分点。目前家电行情生产饱和度尚可，成品资源消耗速度一般。
四、月度热点信息
1、三大白电5月排产数据发布
据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2024年5月空冰洗排产总量合计为3775万台，较去年同期生产实绩增长15.2%，行业依旧保持高速增长。
具体来看，5月份家用空调排产2277万台，较去年同期实绩增长19.4%；冰箱排产850万台，较去年同期实绩增长13.4%；洗衣机排产648万台，较去年同期生产实绩增长4.3%。
2、海关总署：一季度中国四大家电出口量出炉，冰箱同比增34.4%
海关总署最新数据显示，2024年3月中国出口家用电器31880万台，同比增长1.9%；1-3月累计出口95078万台，同比增长23.7%。
3月出口空调668万台，同比增长1.7%；1-3月累计出口1864万台，同比增长11.2%。
3月出口冰箱647万台，同比增长23.1%；1-3月累计出口1779万台，同比增长34.4%。
3月出口洗衣机277万台，同比增长14.3%；1-3月累计出口808万台，同比增长30.0%。
3月出口液晶电视827万台，同比下降6.0%；1-3月累计出口2242万台，同比下降1.7%。
3月进口家用电器176万台，同比下降14.0%；1-3月累计进口451万台，同比下降23.6%。
3月进口液晶电视1万台，同比下降48.4%；1-3月累计进口7万台，同比增长6.0%。
3、国家统计局：3月中国四大家电产量出炉，空调冰箱同比增13.2%
国家统计局数据显示，2024年3月中国空调产量3083.3万台，同比增长13.2%；1-3月累计产量6878.0万台，同比增长16.5%。
3月全国冰箱产量993.4万台，同比增长13.2%；1-3月累计产量2362.1万台，同比增长12.8%。
3月全国洗衣机产量932.4万台，同比增长5.9%；1-3月累计产量2559.9万台，同比增长13.8%。
3月全国彩电产量1792.2万台，同比下降3.0%；1-3月累计产量4334.3万台，同比增长0.2%。
4、Q1大家电市场总结：需求为本，承压前行
2024年一季度结束，国内生产总值同比增长5.3%，高于去年全年的经济增速，实现首季“开门红”。内销市场中，家电作为耐用品整体需求释放相对稳健，一季度增速5.8%，表现优于社零整体；出口贸易中，家电重点品类出口规模在高基数背景下仍然实现大幅增长，表现出较好的需求韧性。慢增长周期下，国内家电市场实现超预期增长，据奥维云网（AVC）推总数据，2024年第一季度中国家电市场零售额1799亿元，同比增长6.8%。聚焦于大家电，一季度市场大盘持稳，多数品类稳中有增，但也面临零售端需求蓄水不足、大宗商品价格上调、海外订单增长带来产能挤兑、同期规模高基数等诸多压力。
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