【本周回顾】
供应方面，本周五大钢材品种供应943.86万吨，增量4.4万吨，增幅0.5%。本周五大钢材品种除螺纹钢，其余品种环比均有增产。增产主因在于品种转产，坯料供应量增加，进而提升设备生产饱和度。此外现阶段正值冬储进行时，钢企为冬储/散单订单加大排产力度也是重要原因。库存方面，五大钢材品种总库存1265.42万吨，周环比减少22.6万吨，降幅1.8%。国庆节后至今五大钢材品种年前第5周首再度转降，主因在于上周疫情管制放松后，出货节奏和速度在本周体现更为明显，叠加目前央国企基建项目赶工的支撑，使得总库存环比再度转降。消费方面，本周五大品种周消费量增幅3.6%；其中建材消费环比增幅7.1%，板材消费环比增幅1%。本周五大钢材品种受环比去库推动，使得整体消费量周环比继续回升。但月环比来看，五大钢材品种降幅仍有2.3%的差距，可见临近春节，需求逐渐减退也是不争的事实。
【下周展望】
下周即步入12月下旬，北方市场需求寡淡现象将愈发突出，华东和南方工地也将因返乡潮开启而陆续停滞。截至目前，五大钢材品种整体处于增产降库的状态，对于产量而言，受冬休/亏损/限产等因素影响，后续大概率转会下降趋势；对于库存而言，目前仍有下降主因多因为疫情防松后，运输条件改善，但在途资源也在逐步积累中，后续逐步入库，也将使得库存逐步转增，进而冬季被动累库的状态。综合来看，据百年建筑下游调研，现阶段央国企多数基建项目仍在正常施工或赶工，刚需尚有一定支撑，因此消费不会大幅转弱。但目前市场上对高价位现货已经出现恐高情绪，进而谨慎观望，压制价格弹性，使得价格存在回调风险，进而阻碍采购和备库节奏。
【重要关注】
1、天气。预计15-17日，西北地区东部、内蒙古西部、山东半岛、苏皖北部、河南东部、湖北北部、湖南西北部、贵州、川西高原、云南北部等地将出现小到中雪或雨夹雪，川西高原南部、山东半岛北部局地有大到暴雪；贵州西部局地有冻雨。15-16日，福建东部和广东东部等地的部分地区有中雨。
2、施工。据百年建筑网调研的国内4328个建筑施工项目节前停工情况来看，89.09%的项目表示今年项目并不会提前停工，正常施工到小年左右。这类项目大部分集中在高速、高铁、水利工程等重点基建工程。仅有3.7%的表示会提前停工，较去年低两成。据调研反馈来看，部分项目提前停工，主要甲方资金到位情况不足，付款到供货端并不及时，因此采购会放缓，提前放假。另外工程项目一线务工人员有提前返乡需求。
据Mysteel统计，本周建材供应螺降线增，螺纹钢除华中、西北和西南，其余区域供应环比减量。其中增产省份集中于四川、河北、湖北、湖南等，减产省份集中山西、广西、辽宁等；线盘除华东，其余区域均有持稳或增量。其中增产省份集中于山西、辽宁等，减产省份集中于内蒙古、河南等。综合来看，本周减产主因在于品种转产、冬季例行停休和铁水减量。增产主因在于坯料供给量增加，设备生产饱和度提升，以及交付冬储订单加大排产力度。热卷方面，本周热轧产量较上周环比微增，分区域来看，各区域基本变动不大，主要增幅地区是华南地区，主要是钢厂利润好转产量小幅扩大，主要降幅地区是华东地区，主要是代表钢厂检修导致本周产量下降，而其他区域变动不大。
据Mysteel统计，建材方面，本周建材库存环比再度回降。螺纹钢除西南，其余均有降库，其中广东和陕西省降库凸显，四川和江苏增库突出；线盘除华东、华中和华北，其余均有少量降库，其中山西、江苏和湖北明显增库，吉林和广东明显降库。综合来看，本周库存降库环比扩张的主因在于上周疫情管控放松，物流条件恢复，出库节奏加快在本周表现更为突出。此外目前华东和南方多数央国企基建项目仍在正常施工，散单采购和刚需备库支撑库存去化。热卷方面，本周厂库小幅增加，主要是临近年底加上价格持续走强，导致商家补库积极性下降，厂库略有累积。
据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东环比减少4.48万吨，南方和北方环比上周分别0.44万吨和4.12万吨；从七大区域来看，除华东和华南，其余区域有增库，其中降库城市以南京、柳州、杭州和福州表现突出，增库城市以西安、成都和济南为主。热卷方面，从三大区域来看，华东和南方环比上周增加0.18万吨和2.85万吨，北方环比上周减少2.5万吨；从七大区域来看，除华东和华南，其余区域均有微减，其中降库以西安和重庆等为主，增库以乐从、昆明和贵阳等为主。
据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1265.42万吨，周环比减少22.6万吨，降幅1.8%。其中建材库存减少17万吨，降幅2.6%；板材库存减少5.6万吨，降幅0.9%。上期库存总量为1288.02万吨，周环比增加6.2万吨，增幅0.5%。其中建材库存增加9.4万吨，增幅1.4%；板材库存减少3.2万吨，降幅0.5%。
近五期《聚焦钢铁产业数据》系列报告，欢迎点阅下方文章链接回顾：
Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（12月8日）—春节前第6周五大钢材品种总库存首次遇拐转增
Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（12月2日）—建材总库存遇拐转增，累库拐点较往年提前近四周
Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（11月24日）—供应延续减产，厂库拐点已现，刚需动力逐步疲软
Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（11月17日）—刚需稳定推动库存延续去化，产量持降支撑供需紧平衡
Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（11月10日）—主被动减产促使供应延续下降，库存降幅环比略有收窄
研究员：陈苏兰
联系方式：021-26093832
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