美国劳工部7日公布最新一期就业报告数据显示，4月非农新增就业人数26.6万，远低于上月的77万人和市场普遍预期的100万人，是自1月份以来的最低月度涨幅。当月，失业率环比上升0.1个百分点至6.1%，失业人数环比上升10万人至980万，部分反映了进入就业市场人数有所增加。华泰证券点评称，非农就业不及预期，美债名义利率上行压力短期可能暂缓。
华泰证券研报点评称，多项中高频数据反映服务业加速重启（航空客运、酒店入住、餐饮预订、出行活动指数），4月消费或将维持强增长、但已公布的非农就业低于预期，可能是财政补贴带动居民收入大增、而工作意愿维持较弱的体现。往前看，1.84万亿纾困计划转移支付力度最大的是今年3-5月份，此后补贴力度回落、劳动参与率可能上升。
美国4月份劳动参与率环比上升0.2个百分点至61.7%；失业率6.1%，较前值上行0.1个百分点。失业率短期回升可能是居民对财政补贴存在依赖性、以及部分岗位招工要求不匹配带来的摩擦性失业。经济形势趋于乐观，有部分（原本无就业意愿）的居民开始“主动”进入就业市场。但新的求职者可能不满足岗位工作技能要求、且最新一轮1.84万亿美元财政补贴加重了居民对救济的依赖性，“摩擦性失业”使得失业率回落速度不及预期。当失业救济到期后，预计就业市场“供给不足”问题将缓解、供需将更加平衡。
华泰证券指出，非农就业不及预期，美债名义利率上行压力短期可能暂缓。4月非农数据公布后，10年期美债利率先跌后升，美元指数同样先跌后涨；美股走势上扬，源于市场认为低于预期的非农数据短期“稳固”联储宽松货币基调、6月FOMC超预期“转鹰”可能性下降。4月议息，联储认为在劳动参与率较低的情况下，当前的失业率（6%）低估了实际的就业缺口。弱于预期的失业率（仍远高于疫情前3.5%左右的中枢水平）和新增非农数据，降低了6月议息超预期转向鹰派的可能性。
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