自五一小长假归来，钢价在连续两日的上涨后出现了回调。市场对于钢价上涨态势的持续性存在疑问。然而，从宏观政策和市场需求预期的角度来看，钢价上涨的动力仍然存在。
国家发展改革委在5月7日举行了大规模设备更新和消费品以旧换新的第二次专题座谈会，深入探讨了设备更新工作。河北、浙江、河南、北京等地纷纷发布“以旧换新”相关政策，预计将为设备更新带来每年5万亿元的需求，为钢需提升形成良好预期。
在房地产领域，成都、天津、北京等地已放开限购，深圳和武汉等地发布新政，推广“以旧换新”和“卖旧买新”的交易模式。这些政策虽然短期内难以对钢需形成拉动，但对市场情绪有一定的提振作用。
友发集团高级顾问韩卫东指出，国家多项政策刚刚出台，需求将在下半年逐步体现。同时，4月30日的政治局会议强调了有效落实已确定宏观政策的重要性，市场对于降准降息的讨论也在升温。
最新数据显示，截至5月6日，年内各地发行的新增专项债规模已达到7224.48亿元，主要投向市政和产业园区基础设施、交通基础设施等领域，有望带动项目施工速度加快和开工率提升，进而拉动钢材需求的加速释放。
原料价格的上涨也为钢价提供了支撑。焦炭提涨4轮累计上涨400元/吨，涨幅达到25%。铁矿石价格和废钢价格也出现明显上涨，整体原料价格上涨幅度超过成材，虽然蚕食了钢厂利润，但也形成了对钢价的支撑。
然而，市场基本面尚未发生实质性变化。5月是需求从“旺季”向“淡季”过渡的时期，整体需求呈现逐步下降趋势。同时，钢厂有增产预期，尤其是利润相对较好的螺纹钢领域。
综上所述，宏观政策的升温和刺激政策的落地对市场信心起到提振作用，带动钢价上行。但受实际供需基本面限制，短期内钢价上涨和下跌空间均相对有限。市场需继续观察需求端的释放情况，需求超预期释放将有望推动钢价继续上涨。
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