六月以来，淡季不淡 进入仲夏以来，北方高温，南方多雨，钢材市场看似进入常规的淡季行情。然而，行情却明显回涨，实现了一定幅度反弹，市场情绪发挥了关键作用。钢材的基本面持续好转，在产量下降不明显的背景下，库存持续大幅下降，逐步增强了市场信心。 6月下旬粗钢日均产量明显处于高位，六月以来钢厂粗钢产量稳中持高；而同期企业库存继续下降，为今年1月上旬以来最低。近期产量稳定和库存下降，一定程度上缓解了钢厂的压力。螺纹钢价格反弹的表现仍然是期货带动现货的回涨。市场仍需要降温、冷静对待，情绪和资金发酵之后回归现实，包括成交状况、库存变化、供需等。 但仍不容过于乐观，被行情压制较长时间，终于得到一定释放。多数钢种价格重心从低位回升，一改此前颓势。极大修复了前期持续跌价带来的偏悲观情绪。这次的反弹仍为修复性反弹，还没看到反转。 从本月数据来看，除了节奏和技术性需要向上修复外，情绪也发挥了较大作用。截止6月21日，现货市场：国内建筑钢材市场震荡上涨，近几日由于情绪释缓和需求端走弱，价格稍有回落。今日主要城市螺纹钢现货均价为3790元/吨，偏弱状态运行，供给小幅增加，需求略有减少。期货方面：整体震荡上行，第二周强势拉涨，可见市场的情绪释放和预期如此之强。强烈的预期才是期货价格上涨的重要因素。而今日多头抛单，成交量激增，形成价格踩踏，收盘前价格下跌至3686点。或许为钢贸商的担忧埋下伏笔。 整体仍处于去库阶段，市场供需矛盾并不突出。但从地产相关数据来看，还是一如既往的弱，从投资增速、资金到位增速、销售增速、国内贷款均未见起色，处于坡度放缓，但未见企稳。 市场反应担忧，轻量库存经营 我们从市场调研数据得知，各级钢贸商多数持有悲观情绪。供应端来看，针对钢厂加大生产量，暂停锅炉检修甚至新开锅炉增产，可能带来的高库存担忧；从需求端看，目前房地产和基建市场并未得到国家宏观政策的明确利好政策。那么，去库存的成材去哪里了？据了解，目前还在消化当中，并未完全达到需求终端。叠加目前季节性需求淡季，钢贸商坚持去库存，按需持库。 “我们目前的库存，保持现有稳定客户的需求，变现经营。针对目前市场价格上涨原因是供应端原料价格上涨，导致钢厂生产成本增加，但从我们市场出货量来说，并没有很多订单。我担心的是：一旦新批货价格高，库存累计的话，就会导致亏损出货的局面。”某知名一级钢贸商如是说。 “今年以来，我们一直保持低库存，客户需求较弱，都是少量多次采购，主要还是整个市场环境没有达到预期，我们也是担心拿很多货，没有利润。”某二级贸易商说到。 钢贸市场直接关注上游钢厂的政策和下游需求量，双方的变动直接影响到钢贸商的利润及库存。从目前市场情绪来看，多数持悲观情绪，轻库存经营。 短期需求乏力，静待政策支持 短期来看，六月份钢材传统的需求淡季，终端需求释放乏力，且房地产、基地投资短期内好转希望不大。端午节临近假期，终端需求乏力，钢贸商补货意愿持续走弱，钢材现货价价格近日延续下跌。 但宏观层面利好因素提振，市场心态总体得到改善，对6月份整体钢市有所提振，呈上涨的趋势。另外仍需关注美联储加下来的动作，在美联储看似即将在今夏结束本轮加息周期之际，债券市场的多空博弈显然依旧未有定论。目前全球加息影响国外经济不景气，海外需求短期内难以回暖，出口量或维持弱势。由此来看后期的走势更依赖与政策性的干扰。在当前背景下，回暖高度或相对有限。等待具体而强有力的宏观政策性支持。节后钢价稳中个跌，10-30元/吨。
2023-06-25 13:59
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