铁矿石周报: 下周铁矿石钢市偏弱调整运行(11.22-11.26)

26 11月 2021

2021-11-26 16:29

◇趋势预判：预计下周普指在100美金窄幅震荡。超跌反弹修复调整之后，矿价回归理性，在需求无好转前提下，预计将维持现状，无追涨动力。

进口矿：本周普指大幅反弹重回100美金，连铁期货摸高610位置。地产消息刺激、钢材冬储和12月份高炉复产预期，和期货的超跌修复，一度让大家怀疑行情反转到来。12月粗钢平控基本完成复产存在，毕竟钢企也需要生存；钢企成本降低利润回升也存在，毕竟焦炭下跌7轮、铁矿价格近乎腰斩，但是需求未有实质性好转、铁水产量低位、铁矿库存1.52亿也是事实，这一波反弹基本。预计下周普指在100美金窄幅震荡。

国产矿：本周内矿整体弱稳，交投冷清。钢企依然在打压内粉价格，鑫达跌90、敬业跌40等，但矿选受政策限产等影响生产，低价出货意愿不佳，高价钢企不认涨，例如唐山66粉680、石家庄高品69的700等有价无市，市场供需僵持。本周球团市场需求较上周有所好转，价格在1100左右。料短期国产矿市场偏强运行，部分地区将大幅上调。

一、市场行情回顾

1.国产矿方面

本周国产矿市场偏弱运行，市场整体供需两弱，受前期连铁提振影响，矿选盼涨心态浓厚。唐山地区环保响应延续，市场僵持较为明显，但受今日连铁大跌影响，询盘问价骤减，与昨日反差明显，现66品参考价680-700，低钛资源有740成交。邯邢区域受限产影响，按需采购为主，虽本地大矿价格高要，但市场接受度较低，无成交。石家庄地区69高品700-710，有价无市缺货严重，据悉月底矿选有望复工。东北地区辽西市场矿选停产还在增加，愿低价出售的卖家不多，钢企压价意愿仍存，现辽阳地区参考价格650，北票参考价格630左右。山东地区市场偏强运行，面临周末大幅上涨，虽连铁期货大跌但本地涨势既定，矿选心态较好。料短期内国产矿窄幅震荡运行。

2.进口矿方面

本周普指快速拉涨，周四100.1美金较上周五91.3美金上涨了8.8美金。主流港现价格快速反弹，PB粉成交价一度上涨至675RMB；但随着掉期和连铁周四转弱，山东港PB粉跌至635-640上下。本周外矿投机参与情绪较高，基于12月钢厂集中复产预期影响，钢厂和矿贸都在积极询盘补库流动性高的货物。目前天津港58%杨迪530-540元/吨、PB粉675-685元/吨、卡粉870-880元/吨，日照港62.5%巴混665-675元/吨、65%卡拉加斯粉765-775元/吨。库存方面，45个港口进口铁矿库存为15251，环比增145；澳矿7078降2，巴西矿5526增214（单位：万吨）港库继续激增，基本面信号利空，虽然有钢厂复产预期存在，但追高做多还是有风险，这也是为什么矿价快速反弹之后持续性动力不足的原因。综合判断，预计下周普指围绕100美金震荡。

二、钢厂及大矿动态

1.国内主导钢厂动态

本周国内主导钢厂低库存运行为主。钢企限产已成常态，对内粉需求不高，压价态度坚决，而矿选无低价售库意愿，供需双方僵持。唐山地区环保预警持续中，钢企限产再收紧，采购计划暂无，现鑫达66％干基含税到厂价860降90，津西在860。河北地区，武安钢企受限产影响，按需采购为主，虽本地大矿价格高要，但市场接受度较低，无成交。东北地区钢企对后市仍不看好，且因限产原因库存较低，采购节奏放缓，仍有压价意愿，现凌钢66%干基含税采购价860，本钢65%干基含税到厂价810，新抚钢860，市场多关注本钢、新抚钢下旬定价。山东地区部分钢企有复产计划，需求将有所好转。预计短期内钢企将维持低库存运行。