近期江苏、河北、山西、海南等地已经披露2024年一季度地方政府债券发行计划，预计在一季度发债规模超过2200亿元。此前财政部明确了今年将提前下达2024年部分新增地方政府债务额度。市场普遍预计这一规模将超过2万亿元。上周国有大行降低存款利率，降息预期升温。中央经济会议中强调的跨周期和逆周期调节正在实施和落实中，政策预期主导钢价走势。
基建投资依然是经济复苏的重要抓手。2023年1-11月，全国铁路固定资产投资完成6407亿元，同比增长7.4%，公路水路2.8万亿元(预计全年超过3万亿元)、民航1058.9亿元。按照每增加1亿元固定资产投资，铁路、公路分别消费钢材3300、1600吨计算，预计2023年铁路、公路建设耗钢量分别为2515和4760万吨，按照每增加1个港口泊位消费钢材2500吨计算，预计2023年水路建设耗钢量250万吨左右。按照每增加1亿元民航固定资产投资消费钢材1000吨计算，预计2023年民航建设耗钢量135万吨。以上合计耗钢7660万吨。
展望2024年，以上总体若按照5-10%的增速测算，可增加耗钢量380至770万吨。
2023年全国可再生能源发电装机规模再创新高。国家能源局数据显示，2023年1-10月份，我国光伏新增装机142.56GW，较上一年同期增加84.32GW，占总的新发电装机容量的57%，同比增长144.78%;风电新增装机容量37GW，占总的新发电装机容量的15%，增速为76%。根据业内人士预计，今年底风光大基地项目面临收尾，将进一步刺激光伏组件的需求，今年全年国内光伏新增装机规模将创出历史新高。预计全年新增装机量有望达到170GW，同比增长超过90%。可再生能源发电装机中，太阳能装机占比38%，风电占比29%，核电占比4%。
光伏、风电等新能源装机的快速发展，带动型钢、板材等需求的增量。根据国电投铝电科技工程公司数据现实，每MW光伏装机量大约使用钢材38万吨，2023年预计新增21.4MW光伏装机量，新增钢材需求813万吨;根据澳大利亚钢铁协会(ASI)2022年数据，每GW陆上风电装机量对应钢材需求量12.4万吨，每GW海上风电装机量对应钢材需求量19.0万吨，预计2023年风电装机钢材需求量842万吨。
除此之外，今年火电装机容量也逆势增加，1-10月新增装机容量0.44亿千瓦，占总的新发电装机容量的17%，增速为60%。预计全年火电新增装机耗钢量为120万吨。考虑到2023年增长的高基数，以及政策端碳达峰的推进，预计2024年火电新增装机增速很难进一步提高，2024年火电耗钢量或有进一步下降，预计降至100万吨左右。
12月21日，2024年全国能源工作会议在北京召开，会上国家能源局透露，2024年，全国风电光伏新增装机将达到2亿千瓦左右。2024年全国风电光伏用钢需求量1500万吨左右。
我国已进入经济转型期，房地产行业已经经历了高速发展期进入下降趋势，新能源和高端制造业将成为未来发展的重点行业。2023年房地产用钢占比20%左右，基建在22.5%左右，新能源及制造业用钢占比50%以上，未来新能源制造业用钢比重将逐步增加，成为新的用钢增长点。
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