[2月3日 中钢网唐山地区钢坯周度分析报告: 成本支撑减弱,坯价承压]

1、本周总结：

本周唐山地区钢坯价格弱势下行，截止发稿，钢坯出厂含税价报3550元，较上周五下跌100元，仓储现货报3610元，较上周五下跌110元。贸易商利润收窄10元/吨。本周螺纹钢2405合约收3825，跌148。期货跌幅大于现货，基差收窄。

2、国际宏观：

美国联邦储备委员会1月31日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，并暗示暂时不会降息。美联储维持利率不变符合市场预期，对大宗商品交易所能造成的影响有限。

3、国内宏观：

1月29日，中国恒大在香港高等法院再提讯。法官正式颁令，要求中国恒大清盘。恒大的清盘无疑是对中国房地产的又一记重拳。作为钢铁的主要消化渠道之一，房地产行业的萎靡将会在很大程度上影响钢材需求，从而进一步打击原料市场。

1月31日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心今天公布1月份中国采购经理指数。制造业采购经理指数较上月小幅回升，景气水平有所改善。1月份中国制造业采购经理指数为49.2%，较上月上升0.2个百分点，结束了连续3个月下降势头。其中钢铁行业PMI来看，2024年1月份为46%，与上月持平。钢铁行业PMI持续位于枯荣线下方，显示出钢铁行业未来预期偏低。

2月1日中指研究院统计，2024年1月，TOP100房企销售总额为2815.3亿元，同比下降33.3%，较去年同期降幅扩大1.6个百分点。其中TOP100房企单月销售额环比下降47.7%。

唐山市重污染天气应对指挥部研究决定自2024年2月1日8时起全市解除重污染天气Ⅱ级应急响应，调坯轧钢厂即日起可恢复正常生产。但临近春节假期，多数型钢厂年前并无复产意愿，对市场影响有限。

4、基本面：

本周唐山地区钢坯日外卖量约3.2万吨，环比减少0.85万吨。与此同时，本周唐山87条型钢生产线整体开工率为12.64%，环比下降14.94%。调坯轧钢企业钢坯日均需求量约2.18万吨，环比上周大幅减少2.17万吨。库存方面，本周唐山地区调坯轧钢企业厂内库存27.25万吨，环比增加4.66万吨，港口及仓储库存合计134.81万吨，环比增加1.6万吨。

5、技术分析：

本周期螺大幅下跌，周五夜盘企稳反弹，表现很是强势。但考虑到铁矿石走势偏弱，原料端支撑减弱，预计期螺反弹幅度有限，需关注下方3840附近永久成本均线的支撑。一旦期螺再次跌穿永久成本均线，很可能将被铁矿石裹挟向下。压力：3900，支撑3840(rb2405合约)

6、下周预测：

预计坯价稳中趋弱，跌幅10-20元。

7、决策建议：

眼下钢坯基本面偏弱，库存持续累积。节后市场需求走向目前尚未可知，加之预计原料端走势偏弱，成本支撑减弱，坯价承压。建议节前不再进行补库操作，维持适量库存即可。

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(中钢网资讯研究院)

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