中国钢铁工业协会统计数据显示，2024年3月中旬重点钢铁企业钢材库存量为1953.37万吨，旬环比增加0.97万吨，上升0.05%；比上月同旬增加55.47万吨，上升2.92%；比去年同旬增加57.62万吨，上升3.04%。 近期的铁水产量没有明显变化，而钢材库存三月份增加，这说明在年后在黄金三月的需求“旺季”，并没有表现出需求大幅增加。前段时间的宏观政策的落地，市场也免疫了，钢价交易回归现实，钢价下跌就像快速下落的尖刀，没有人敢伸手去接。钢价再次开启大跌？ 实际需求情况将成为接下来的交易主线，短期反弹驱动放缓，关注去库存的速度，现在电炉亏损在增加，同时关注电炉的复产意愿。 我们之前多次提到，现货市场需求存量较为固定、增量有限，但供给端会发生变化，建议整体上控制库存为主，手握资金运转起来会相对灵活，降低自己的风险为主，谨记库存不要过高。 统计数据显示，虽然2024年前2个月全国房地产开发投资同比下降9%，虽说降幅比上年全年降幅收窄了0.6个百分点。这是房地产开发投资降幅连续一年扩大后首次转为收窄，但整体还是下降。 随着旺季来临，螺纹表需环比继续回升，绝对值依然偏低。钢厂利润好转，复产仍较为谨慎，铁水低位略有回升，库存开始下降，但去库存的持续性面临考验。经济复苏波折，地方化债制约基建，制造业补库节奏波折，房地产依然疲弱，不过负面冲击逐步得到消化，关注政策刺激力度及小阳春成交情况。 然而，钢材需求季节性回落，库存累积明显。年前降准落地叠加1月社融数据强劲，宏观预期有所回暖。随着年后需求进入恢复期，实际需求的兑现情况或将成为黑色系的交易主线。 钢厂持续压缩成本，仍有提降原料的预期。我国宏观经济回升向好将对煤炭需求形成支撑,而季节性煤炭需求将继续回落，今后一段时间我国煤炭需求同比有望平稳增长，煤炭供应将维持较高水平，煤炭供需关系总体可能偏弱，煤炭市场价格或将弱势调整。 统计的港口铁矿石库存总量13969万吨，环比增加54万吨，同比增加719万吨；进口矿日均疏港量281.8万吨，环比减少6万吨，同比降低9.6万吨。港口库存累库幅度收窄。但铁水产量持续增加，预计铁矿石需求继续增加，对于价格有一定支撑。考虑到其他消息面的扰动，预计短期矿价延续震荡走势，预计进口矿利润或将震荡运行。 尽管市场出现一些积极变化，但分析人士预计，短期内铁矿石价格或将维持高位振荡。考虑到钢铁行业的需求恢复力度和未来价格走势，市场预期保持谨慎。鉴于目前铁水产量水平和过往产业需求周期，预计铁矿石价格反弹的高度和时间均有限。 节后开工方面的负面消息，基本坐实了成材需求端疲软的现实，基本面逻辑为当前重点交易思路。钢材价格整体开启震荡偏弱，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。短期反弹驱动放缓，预计行情接下来可能出现一些回调。 钢价自1月份开启新一轮下跌行情，钢市未能如期迎来所谓的“金三”。钢价在触及阶段低位之后迎来了一波久违的反弹，近日部分螺纹钢期货反弹带动现货成交好转。不过，短暂的反弹并不意味着长期走弱的行情出现了实质性反转，对于今年钢价的走势，业内普遍不乐观。
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