疫情影响趋于减弱钢市运行有所恢复

11 08月 2022

2022-08-11 15:54

中物联钢铁物流专业委员会

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI（采购经理指数）来看，5月份为40.9%，环比上升0.4个百分点，钢铁行业运行压力虽仍然较大，但行业运行有所恢复。从分项指数变化来看，新冠肺炎疫情影响整体趋于减弱，但需求仍继续处于弱势，导致钢材价格震荡下行；钢厂生产则有所恢复，产成品库存回升。预计6月份，疫情对钢铁产业链影响将进一步减弱，市场需求或加快释放，钢厂生产趋于回升，钢材和原材料价格有所上行。

钢材需求继续弱势运行

5月份，国内疫情防控形势趋于好转，但结合指数变化和企业反映的情况来看，疫情对钢铁行业需求端的影响仍有所持续，钢材需求继续处于弱势。一是疫情不仅导致长三角等重点地区中上旬产业链、供应链运行继续受阻，也导致很多建设工地开工受阻，相关钢材需求增速放缓。二是受疫情影响，钢铁物流运输仍不畅，对市场需求有所抑制。三是房地产市场投资状况持续表现不佳，房屋新开工情况也不佳，对钢铁行业的支撑力度减小。1月-4月份，房地产开发投资同比下降2.7%，房屋新开工面积同比下降26.3%，房地产开发企业到位资金同比下降23.6%。四是从4月份信贷情况可以看出，货币投放有一定收紧，实体经济不景气也导致整个资金面表现不佳。因此，阶段性市场需求整体表现不及预期。

5月份，钢材需求继续收缩，新订单指数为32.4%，环比下降1.2个百分点，连续3个月呈环比下降趋势，且均低于40%。在钢材终端交易方面，从监测的沪市终端线材、螺纹钢采购数据来看，由于疫情防控形势好转，上海终端采购整体稍有恢复，但距离正常水平仍有较大的差距。

钢价呈现震荡下行态势

受需求弱势运行影响，钢材价格呈现震荡下行态势。上海螺纹钢价格指数显示，5月3日指数为5053元/吨，为5月份最高值，此后一路震荡下行；5月26日，指数为4700元/吨，为5月份最低值，5月份降幅超350元/吨。5月份，原材料价格增速也明显放缓，一是钢材市场需求下降导致原材料市场价格上升乏力；二是受重要原材料和初级产品保供稳价政策带动，原材料价格有趋稳势头。5月份，购进价格指数为35.6%，较4月份大幅下降。从企业反映的情况来看，原材料价格降幅大于钢材价格降幅，钢厂成本压力减少，盈利有所回升。

钢厂生产活动趋于向好

供给端有所恢复。随着疫情防控形势不断好转，加上产品不断盈利，钢厂生产活动趋于向好。5月份，生产指数和采购量指数分别为42.7%和41.0%，环比均上升4.1个百分点，结束了连续3个月环比下降走势。据钢协估算，5月份，全国粗钢日产量为315.50万吨，环比增长2.02%；生铁日产量为261.79万吨，环比增长2.29%；钢材日产量为393.46万吨，环比增长2.79%。

值得关注的是，钢厂生产虽有所回升，但相比正常水平仍有差距。一方面是由于市场需求不足，企业生产动力偏弱；另一方面是受疫情影响，原材料供应仍不畅，对生产有所制约。

钢材需求有回升空间

由于需求继续减少，生产有所恢复，部分产品转入库存环节，钢厂产成品库存再次回升。产成品库存指数为49.9%，环比上升8.5个百分点。据钢协统计，5月中旬，重点统计钢铁企业库存量为1997.74万吨，比上一旬增加122.89万吨，增长6.55%；比4月底增加188.87万吨，增长10.44%。

随着国内疫情防控形势的进一步好转，疫情对钢铁产业链的影响将逐步减弱，前期被抑制的市场需求6月份或加快释放。因疫情暂停的新老基建等重大项目将重启推进，稳投资政策持续发力。与此同时，房地产相关政策也有所偏向宽松，房地产市场信心或有所稳定。综合来看，后期钢材需求有一定回升空间。

在疫情影响逐步消散后，制约钢厂生产的供应链受阻、货运物流不畅等问题将得到有效解决，需求端释放对生产端也有较强拉动，钢厂生产将继续回升，相关原材料采购活动也将相应增加。值得关注的是，当前企业产成品库存处于较高水平，对后市生产有一定影响。

需求预期向好或将带动钢材价格稳定回升。在“双碳”政策下，粗钢产量压减及环保改造政策对钢价也有一定支撑，并在一定程度上拉动原材料价格升高。另外，从融资情况来看，未来一段时间，货币流动性有望迎来相对宽松的转变。预计6月份原材料和产成品价格均会有一定程度回升。