新能源车销量今年第一季度淡季仍保持强劲增长

【2023年中国新能源汽车销量同比增长超35%，出口增长显著】

最新数据显示，2023年中国新能源汽车的销量达到940万辆以上，同比增速突破35%。国内市场销量约为830万辆，同比增长34%，而出口量达到120万辆，同比激增78%，成为新的增长动力。全年渗透率接近31%，有望超过30%的大关。分季度来看，新能源汽车销售呈现逐季增长的态势，尤其是在下半年的第四季度最为明显。

【新能源车销量在2024年第一季度淡季仍保持强劲增长】

2024年第一季度，中国新能源汽车销量达到209万辆，渗透率高达31.1%。尽管是传统淡季，但同比增速达到32%，显示出淡季不淡的市场表现。具体来看，1月、2月、3月的单月销量分别为73万辆、48万辆和88万辆，同比增长分别达到79%、-9%和35%。

【锂电材料价格大幅回落，电芯价格持续下降】

自2023年起，随着供需关系的缓解，锂电材料价格出现大幅下降。特别是上游碳酸锂价格从每吨51.5万元下降至11万元，降幅接近80%。锂电主材价格普遍下降40%以上，其中磷酸铁锂、电解液、三元正极的价格降幅较大。电芯价格也随之下降，从2023年初的每瓦时1元降至2024年第一季度末的0.4元。

【电池环节利润分配增加，锂电池板块营收和利润向下游流动】

2024年第一季度，锂电池板块样本公司实现收入1719亿元，同比下降20%，环比增长24%;实现归母净利润141亿元，同比下降11%，环比增长1%。锂电板块的营收和归母净利润在2023年向下游电池环节流动，宁德时代毛利率逆势连续多个季度增长，盈利能力稳健。三元正极环节毛利率在5-10%，磷酸铁锂毛利率接近0%。

【风险提示】

新能源车市场面临多重风险，包括政策变化、下游需求不及预期、新技术发展不及预期、产业链材料价格波动风险以及行业竞争加剧风险。投资者应密切关注相关动态，谨慎评估投资风险。

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