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滙丰研究首予紫金买入评级目标价15港元

滙丰研究首予紫金买入评级目标价15港元,11月6日讯,汇丰环球研究发表报告指出,紫金矿业是内地领先的多元化矿业公司,其产量最大,主要开采铜及黄金,各占公司利润约50%及30%。该行认为,紫金矿业股价与铜价高度相关。鉴于结构性需求、中国库存水平较低,以及市场普遍预期铜价在中期将保持高企,预期铜价不可能进一步走弱。黄金方面,虽然实际收益率为正、货币政策紧缩以及美元走强均有机会令金价下跌,但地缘政治风险可能有利于该种避险资产。此外,汇丰环球研究预期由于产能扩张,料紫金矿业于2022至2025年的盈利年均复合增长率为13%,当中大部分盈利增长将于2024至2025年实现,预测按年分别增长18%及14%。基于公司的三年计划,管理层料2022至2025年的黄金及铜产量年均复合增长率为17%及11%。该行料基于产出增加的情况下,公司今年上半年的盈利按年有所增长。而公司刚开始生产锂产品,亦将开始为其盈利作出贡献。该行首予紫金买入评级,H股目标价为15港元。

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