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杰富瑞上调云音乐目标价24% 维持"买入"评级


【杰富瑞上调云音乐目标价24%维持“买入”评级】杰富瑞集团发报告指,上调云音乐(09899.HK)目标价24%,从82港元至102港元。维持“买入”评级。杰富瑞预计,云音乐2024年总收入同比增4%至82亿元人民币。其中线上音乐收入预计增长18%至51亿元人民币,受益于付费用户和月人均付(ARPPU)有所增长;社交娱乐收入预计同比减少14%至30亿元人民币,主要原因是调整后的2023年第四季度料见底。另预计2024年毛利率扩张2.3个百分点至29%,受益于成本管控强劲。整体而言,预计线上音乐服务增长势头将与2023年类似,而社交娱乐在去年第四季度触底后应保持稳定。

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