概述：回顾4月全国生铁市场行情，整体呈现震荡下行的走势。4月份期钢、钢材、废钢全线下跌，焦炭、铁矿石亦偏弱运行，负反馈担忧加重，商家心态受挫，生铁报价混乱走低。目前来看，“金三银四”预期落空，接下来的5月能否迎来转机，笔者从以下几个方面进行一一分析。
一、4月生铁市场价格宽幅下调
4月焦炭累降五轮，铁矿石弱势下行，生铁成本支撑减弱，叠加钢材、废钢宽幅下调，生铁市场难以独善其身，商家为加快出货节奏成交重心不断下移，市场低价资源频出。截至4月28日，炼钢生铁L8-L10临沂月环比下调280元/吨，报3270元/吨，临汾月环比下调250元/吨，报3330元/吨；铸造生铁Z18临沂月环比下调300元/吨，报3480元/吨，临汾月环比下调270元/吨，报3610元/吨；球墨铸铁Q10临沂月环比下调190元/吨，报3620元/吨，临汾月环比下调210元/吨，报3540元/吨。
二、全国生铁企业高炉产能利用率呈下降态势
前期随着生铁企业的复产，生铁供应持续增加，但下游需求不及预期，生铁企业出货缓慢，厂内库存持续累库，叠加生铁企业亏损幅度扩大，生铁企业生产积极性下降，部分高炉新增停产检修或计划检修，生铁供应有所减量，但供应压力仍偏大。截止4月28日，全国样本生铁企业64座高炉中有26座停产检修，检修高炉容积合计7480m³，周度产能利用率为59.34%，周环比下降4.57%，月环比下降11.20%。生铁实际周产量约为26.48万吨，周环比减少2.04万吨，月环比减少5万吨。厂内生铁库存68.9万吨，周环比减少3.19万吨，月环比减少5.29万吨。另据Mysteel调研了解，部分生铁企业高炉后期仍有停产检修计划，因此预计5月份高炉产能利用率将继续下降。
三、全球生铁产量小幅增加
根据世界钢铁协会公布的最新统计数据显示，2023年3月份全球高炉生铁总产量、全球直接还原铁产量均较2023年2月份相比小幅增加。
统计数据显示，2023年3月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁113942千吨，与去年同期相比增加4.543%。全球直接还原铁产量为9324千吨，与去年同期同比增加1.02%。
四、下游企业采购积极性持续低迷
炼钢生铁方面，4月中上旬废钢性价比仍高于生铁，以沙钢重废一和江苏炼钢生铁价格为例，铁废差维持在400元以上，因此长流程钢厂仍以采购废钢为主，之后随着炼钢生铁价格的下行，部分区域铁废差收窄至300元以下，部分长流程钢厂恢复对炼钢生铁采购，个别铁厂库存有所减量，但仍处于高位水平。铸造生铁和球墨铸铁方面，下游铸造企业订单较少，叠加生铁价格仍处于下行通道，对生铁采购较为谨慎，仅有少量刚需成交，另据了解部分铸造企业后期或有减产计划，因此生铁需求短期内难有明显改善。
五、总结
焦炭方面：下游终端需求不及预期，传统金三银四钢材旺季消费表现差，钢厂盈利能力弱，且铁水产量已达到高位，五一节前市场存在小幅补库预期，但受制于钢厂出货不佳以及失去原料煤成本支撑的前提下，焦炭市场将延续偏弱局面，焦炭价格短期可能还会有第六轮、第七轮降价。
铁矿方面：对铁矿而言，主要关注三个方面，一是需求下降趋势确认，但钢厂减产速度和幅度是否按照计划进行还是需要不断追踪，无论是不及还是超过都会影响价格下跌的节奏，二是螺焦下去后矿又会出现相对高估值，当出现阶段性反弹的同时注意监管方面的压力，三是钢厂低利润下，一季度国内进口非主流矿增量可观，价格下跌后注意这部分边际供应的变化情况，反映矿价支撑。总而言之，5月份铁矿石价格或仍将以震荡偏弱为主。
废钢方面：随着废钢价格的连续下跌，市场资源的流通性已经降至冰点，多地进入有价无市局面，加之五一假期因素，废钢市场存在价格修复的需求；不过，钢厂减产、检修所造成的废钢需求下降已成定局，废钢终归难以打破下行通道，五月废钢价格整体继续下行的概率较大。
供需方面：生铁企业受利润倒挂及出货不畅影响，高炉陆续有新增停产，生铁供应明显下降；需求方面，废钢资源供应偏紧，部分钢厂继续采购炼钢生铁，而下游铸造企业订单较少，5月份或有减产或停产现象，对生铁采购仅以少量刚需为主，操作较为谨慎。整体来看，生铁市场延续供强需弱局面，短期内难有明显改善。
综上所述，原材料成本仍存下降可能，且若无利好振，生铁市场供强需弱矛盾难有缓解，商家心态偏空，因此综合预计5月生铁市场价格将继续向下探底，后期仍将重点关注下游铸造企业对生铁需求的恢复情况。
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