铁矿石价格创出近18个月来最糟糕的周度表现。有迹象表明，市场持续修正所需的两个因素可能正在发挥作用--中国限制钢铁产量和矿石供应回升。
中国国内主要的铁矿石价格基准--大连商品交易所合约在截至7月23日的一周内下跌了约10%，是自去年2月以来最差的一周表现。
该合约当周收于每吨1,126元(173.77美元)，目前已从5月份的纪录高点下滑了约17%。
据大宗商品报价机构阿格斯(Argus)评估，交付给中国北方的指标现货62%铁矿石上周下挫8.8%，收于每吨201.35美元，低于5月12日创下的235.55美元的纪录高点。
铁矿石价格下滑的主要原因是中国采取行动限制其庞大的钢铁行业。中国购买了全球海运铁矿石的约70%。
市场的问题是，随着中国限制钢铁产量而铁矿石生产商开始增加出货的情况下，现货价格会下降到什么程度。
答案可能仍然是仍需观望：早期信号会变成一种趋势，抑或只是一个小插曲。
北京当局希望将2021年的钢铁产量限制在不超过2020年的创纪录水平，这已经不是什么秘密，但现在似乎有所变化的是，当局正采取更坚定的行动来实现这一目标。
中国江苏、福建和云南的一些钢铁生产商被政府要求减产，有报道称，在有关部门会对过度生产进行惩罚的警告下，主要钢材产地唐山的一些钢厂已经减少了产量。
虽然现在还是减产初期，但作为世界第一大钢铁生产国，中国的产出有了一些减缓的迹象。
根据7月15日发布的官方数据，6月份的粗钢产量从5月创纪录的9,945万吨下降到9,388万吨，下降了5.6%。
今年上半年的钢铁产量仍比2020年同期增长11.8%，达到5.6333亿吨。
如果中国真的要把2021年的钢铁产量限制在2020年的10.65亿吨以内，这意味着下半年的产量必须控制在5.02亿吨左右，比上半年的水平低近11%。
最终减产可能没有这么严重，特别是如果中国政府坚持其过去的做法，将经济增长的优先级置于污染问题之上。
然而，如果中国在下半年确实成功地限制了钢铁生产，这很可能发生在供应开始恢复到接近潜在水平的时候，因为前三大出口国--澳洲、巴西和南非--似乎将增加出口。
中国7月铁矿石进口有望强劲增长，大宗商品分析机构Kpler和其他机构均预测规模将远超1亿吨。
Kpler预计中国7月进口量约为1.074亿吨，为去年10月以来最高，而一些机构更加乐观，称月度进口可能高达1.125亿吨，不过这其中包括预计在7月31日到港的15艘船，意味着可能无法计入7月的海关数据。
出口复苏？
根据市场的数据，头号铁矿石出口国澳洲的7月出口预计较为温和，不过此前的6月出口达到7,804万吨，是12月以来的最高值。
许多6月装船的货物将在7月份到达亚洲目的港。
随着西澳州一个主要港口的维护工作已经结束，而且天气方面的影响也有所减少，澳洲铁矿石出口可能在未来几周内恢复，不过另一个港口计划进入维护期，可能限制出口量。
铁矿石第二大出口国巴西将在7月份取得辉煌成绩，市场估计出口量达3,492万吨，为2020年8月以来最高，较6月的3,095万吨大幅增长。
排名第三的出口国南非也有望在7月录得810万吨左右的出口量，这将是市场自2015年1月开始跟踪船货运输以来的最高值，较6月的440万吨几乎翻了一倍。铁矿石供应增加，同时中国又限制钢铁生产，推升了中国港口的库存，截至7月23日当周库存已连续第四周上升，达到1.295亿吨，高于2020年同期的1.15亿吨。来源：真格量化
扫一扫关注微信