央行年内第二次下调存款准备金率 期螺冲击3800?

一、成都钢铁网调研本周，35城螺纹产量255.1万吨，减少5.89万吨；表观需求286.03万吨，减少3.81万吨，总库存741.23万吨，减少30.93万吨，社库553万吨，减少29.01万吨。社库去库速度快于总库存。表观需求维持低位，未有明显抬头迹象。二、现货涨跌全国线螺市价有涨有跌。53个样本城市中，平稳城市32个，占比60%；下跌城市18个，跌幅10-30，占比34%，上涨城市3个，涨幅10，占比6%。典型城市成交。杭州今成交22400吨，较上日增加5200吨；南京成交6600吨，较昨日增加750吨；广州成交5015吨，较昨日增加185吨。三、原料方面1，焦炭：短期内焦炭市场或暂稳运行国内焦炭市场持稳运行，供应方面，当前焦企开工基本稳定，原料端焦煤价格持续上涨，焦炭成本端支撑走强，下游钢厂在高铁水下背景下对焦炭需求较好，支撑焦炭出货相对顺畅，焦企厂内库存呈下降趋势，但随着原料煤价格不断上涨，焦企利润收窄，产地个别焦企因亏损仍保持减产态势。需求方面，钢厂开工处高位水平，对焦炭的日耗增加，刚性需求仍在。港口方面，港口焦炭现货暂稳运行，两港库存稳中有增，港口活跃度增加，但市场实际成交仍较少。综合来看，钢厂对焦炭仍有一定需求，加之中间投机贸易商分流货源，焦企焦炭库存多维持低位运行，且原料端焦煤价格走强，对焦炭成本支撑较好，然钢厂利润进一步下滑，预计短期内焦炭市场暂稳运行。2，铁矿石：或继续引领黑色系上涨钢厂开工率维持高位，247家钢厂高炉开工率84.09%，上周日均铁水产量246.9万吨，增加1.35万吨。不过，国内需求总体不足，少部分区域成交有回暖，但多数区域呈现出旺季不旺，钢厂盈利大幅下滑，本周成都钢铁网统计螺纹吨钢利润-65元，热卷利润亦在下滑，这种情况下，铁水产量上涨空间有限。8月份CPI同环比回升，社融数据有惊喜，反应出经济回暖迹象，钢铁行业也会感受到这份温暖，只是可能要晚一点，铁矿石需求可能会回升，铁矿石可能继续带领黑色系上涨。3，废钢：短期或以稳为主全国废钢涨跌互现。在成都钢铁网跟踪报价的286家钢企中10涨21跌，跌价的主要有广东、广西、河北、山东、江西等地区，主流跌幅10-30元/吨；涨价的主要有江苏、安徽、内蒙古、吉林等地区，主流涨幅20-30元/吨。目前影响废钢走势的因素有：1、短流程吨钢利润回升，江苏谷电近期小幅盈利，土洞钢厂日耗上升。2、昨唐山方坯跌20今暂稳，市场略有恐慌，价格有优势的钢企到货有明显增长。3、国庆中秋小长假期将至，部分区域钢企有提前备货打算。4、多地暴雨等恶劣天气，市场收货较难维持，场地库存也多偏低位。整体看，钢企到货小幅回升，部分顺势压价，考虑到近期多雨天气下，此现象也很难持续，加之国庆部分仍有备库之需，预计短期废钢涨跌两难，整体以稳为主，稳中小涨。四、宏观今日下午，中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。分析：此次降准释放流动性5000-6000亿元左右，市场流动性将有所放松。这符合7月24日的政治局会议精神，加强逆周期调节，货币继续宽松，降低融资成本。利好股市和黑色系。五、期货涨跌分析：今日黑色系普涨，双焦领涨。焦煤今日放量，超过5日均量，量能不足的问题暂时缓解。铁矿石连续两日整理，有点像上涨前的平静。螺纹今日亦放出量能，不在吝啬，是个好现象。政策面来说，央行继续宽松货币政策，年内第二次降准；房地产政策快速调整，限购政策快速松动；经济缓慢复苏，CPI和社融数据转好，螺纹维持区间整体观点不变，3650-3850。六、总结在经济缓慢复苏的时候，央行再加把力，年内第二次降准，降低融资成本，不过，钢厂长流程吨钢利润-65元，这有点不正常，原材料哗哗涨，留下钢材价格低位徘徊，不讲道理啊，一荣共荣，一损俱损，翻译成行业术语，正反馈，负反馈。要不原材料价格下去，要不钢价上去，现在经济缓慢复苏，政府又细心呵护房地产，就盼着金九银十呢，政府比贸易商更关心金九银十房地产销售，钢价上去可能性稍微大一点，九月可能还有更好价格。昨天综述里提到，可以逢高出货，现在也可以出，跟随成交量出，成交量大多出点，成交小少出点，维持观点不变。福建：今市价稳中个调。福州三钢3670稳。期螺多数时间震荡，尾盘快速拉升，贸易商报价多以稳为主，部分下调10元，以价换量。市场情绪在前几日小兴奋后，步入正常，成交温和，与平时相差不大，下调价格的成交好一点。考虑到央行下调存款准备金率，期螺连续两日的整理，更有机会上冲3800点上方，预计明日价格稳中个涨。浙沪：今市价稳中个调，杭州中天抗震螺3780跌10，上海永钢抗震螺3770跌10。杭州成交22400吨，较昨日增5200吨，部分贸易商看涨惜售，未来成交可能会进一步放大。考虑到期螺连续两日震荡整理，更有机会上冲到3800点以上，预计明日现货价格稳中有涨。