机械行业月报(2024-6)

月度行业观点：

据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年4月销售各类挖掘机18822台，同比增长0.27%，其中国内10782台，同比增长13.3%；出口8040台，同比下降13.2%。2024年1-4月，共销售挖掘机68786台，同比下降9.78%；其中国内37228台，同比下降2.9%；出口31558台，同比下降16.7%。

从下游来看，房地产领域难言乐观，虽然投资增速降幅有所收窄，但降幅仍然较大。基建投资作为经济的稳定器，其增速收到地方政府收支矛盾加剧等因素影响。据了解，应用于地产和基建施工的中型挖掘机目前降幅仍然比较大。从市场发展层面看，当前市场需求趋弱，产能难以有效减少，或将加大供需矛盾，要警惕价格竞争抬头之势。2024年3月，国内市场超预期的现象主要是今年春节后气温偏冷，施工进度略有后延、2023年同期相对低基数效应、系列政策的推行落地等诸多因素驱动。挖掘机械行业受到宏观经济影响较大，全球范围内的固定资产投资政策变动都将对行业发展产生影响。

月度行业产销数据：

一、月度原材料价格监测

价格指标变更：玻璃价格指标由华东（浙江）市场主流价格调整为华东地区市场价

二、主要原材料品种价格分析

月度观点：中厚板：预计6月中厚板价格震荡偏强运行。

（1）供应方面，5月中板生产利润表现弱于其他品种，钢厂更倾向于生产热卷以及螺纹，中板个别产线检修停产，产量略有下滑。不过近期中厚板吨钢利润已回升至14元/吨，6月中厚板供应或逐渐恢复。

（2）库存方面，近期受产量下滑影响中厚板库存压力略有缓解，但年同比库存水平依旧偏高，同比增长近30%，且降库速度仍然偏慢，基本面仍有压力。

（3）宏观方面，5月17日，房地产重磅政策落地，市场情绪向好，宏观环境偏暖，对钢市有一定提振。

（4）成本方面，钢厂增产趋势下，原料价格仍有上行驱动。

整体看，中厚板去库压力仍在，但宏观环境偏暖叠加成本趋强，中厚板价格或震荡偏强运行。

热卷：预计6月热卷震荡偏强运行。

1）国内政策端对于房地产方面的支持仍在不断加强，托底作用逐渐显现，乐观预期对热卷价格有一定支撑作用。

2）热卷三高局面较难改善，需求已处于往年同期偏高水平，继续增加的空间较为有限，而钢厂持续复产，建筑材需求减弱，钢厂仍有较大意愿转产热卷，届时热卷供给或仍有一定增量，库存压力将有所体现，将抑制上涨幅度。预计6月热卷价格或震荡偏强，但幅度不大。

铜：：预计6月份铜价整体将震荡盘整

基本面方面，高铜价下需求继续表现疲软，铜库存增加1.23万吨至41.51万吨，再度刷新年内新高。贵金属和有色价格接连联袂走弱，显示出对当前过热上涨势头的谨慎情绪，虽然有修正的意图，但结合近期高铜价带来的负反馈，预计铜价依旧难以明显下跌，而是将保持高位大幅波动，主要原因之一是铜价受到供应逐步收紧消息的影响较大。

三、机械行业需求调研：

调研数据显示，工程机械行业需求反增，原料库存累增6.20%，整体库存消化速度逐步加快，原料可用天数用量出现反转，原料日耗进一步增加5.61%。整体表现相对不错，市场反馈由弱转强。

匠客工程机械最新数据显示，2024年5月份中国工程机械市场指数即CMI为100.17，同比增长4.68%，环比降低2.68%。依据CMI判断标准，5月指数值在收缩值100点徘徊，市场短期仍有一定程度的波动风险。

5月份CMI指数同比增速提高4.68个百分点，环比降幅收窄2.62个百分点，表明5月之后，国内多数市场延续4月修复态势，继续呈现不同程度的同比改善，但是终端一线市场的新机销售订单量要弱于上月。受2024年上游资金到位情况、突发气候性等因素影响，国内市场的回暖进程仍然承受着一定程度的压力。

据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年4月销售各类挖掘机18822台，同比增长0.27%，其中国内10782台，同比增长13.3%；出口8040台，同比下降13.2%。

2024年1-4月，共销售挖掘机68786台，同比下降9.78%；其中国内37228台，同比下降2.9%；出口31558台，同比下降16.7%。

2024年4月销售电动挖掘机5台（10至18.5吨级1台，18.5至28.5吨级4台）。

目前国内工程机械行业需求逐步提速，而海外需求部分萎缩，预计6月或将维持为主。据Mysteel调研，目前仍有多数企业维持当前状态，整体订单数新增不及去年同期，但仍有少部分企业订单数6月份出现新增，主要原因则是：国内基建项目逐步提速，相关配套企业订单逐步增加，同时迭代换新政策的影响，国有企业逐步开始更换新设备，一定程度上增加工程机械行业需求。而与去年订单数相比来看，多数企业依旧维持着原有订单，新增订单数寥寥无几，这导致部分企业对目前生产情况始终保持较为平和的状态，不饱和生产依旧维持主流状态。同时由于海外订单的缩减，整体主机厂承压依旧明显，叠加企业同质化影响，利润压缩明显，降本增效心态依旧逐月增强。因此，预计6月份工程机械行业用钢或将以维持为主。

四、月度热点信息

1、中机联：1-4月机械工业累计实现营收9万亿，同比增长1.4%

中国机械工业联合会最新数据显示，2024年1-4月，机械工业累计实现营业收入9.0万亿元，同比增长1.4%；实现利润总额4201.4亿元，同比下降3.9%。

2、1-4月机械工业累计进出口总额3615.7亿美元，同比增2.2%

据海关统计显示，2024年1-4月，机械工业累计进出口总额3615.7亿美元，同比增长2.2%。其中：进口944.3亿美元，同比增长0.2%；出口2671.4亿美元，同比增长2.9%；贸易顺差1727.1美元。

2024年1-4月，机械工业一般贸易累计进出口总额2616亿美元，同比增长5.6%；加工贸易累计进出口总额545亿美元，同比下降11.5%。

3、CME：预计5月国内挖掘机销量7700台，同比增长近19%

经草根调查和市场研究，CME预估2024年5月挖掘机（含出口）销量16200台左右，同比增长5%左右，市场逐步修复。

分市场来看，国内市场预估销量7700台，同比增长近19%；出口市场预估销量8500台，同比下降近17%。

按照CME观测数据，2024年1-5月，中国挖掘机械整体销量同比下降9%左右，降幅持续收窄。其中，国内市场同比下降0.5%，出口市场销量同比下降16%。

4、4月全国工程机械开工率达57.55%，21省份实现环比增长

挖掘机是基础设施建设的“标配”，是反映基础设施建设、观察固定资产投资等经济变化的风向标。央视财经与三一重工、树根互联联合打造的“央视财经挖掘机指数”发布了最新相关数据。

4月，全国工程机械开工率为57.55%，安徽、北京、湖北、河北、浙江、海南、河南、四川开工率为全国前八，均超过70%。黑龙江、吉林、湖北等21个省份开工率实现环比增长。河北、北京、甘肃等17个省份，实现了自2023年12月以来连续五个月内当月开工率最佳。

4月，大类设备中，吊装设备与挖掘设备开工率最高且开工率达到2024年来最高，挖掘设备更是连续5个月持续走高。吊装设备开工率高，说明2023年的不少项目进入收尾期;挖掘设备开工率高，说明2024年新开工项目持续增加。