2023.2.3策略操作指导: 钢材需求在2季度或有实质性回升,跌至3800附近将是不错的入场位置

03 02月 2023

2023-02-03 09:41

成都钢铁网资讯2月3日消息：节后期货价格连续四连跌，就下跌幅度做个简单推断： 1、负反馈形成则钢材价格大幅下跌；2、无法形成负反馈则跌幅较小。负反馈演化路径：预期被证伪-去利润-去产量-去成本。第一步预期证伪，从现有的宏微观数据来看，这一点发生概率正在提升。第二步利润压缩，目前钢材利润基本处于盈亏平衡，247家钢厂盈利率在34.2%，参照去年10月底，钢材利润亏损200-300元/吨，盈利率降至9.96%，亏损尚有空间。第三步产量下降，节后高炉开工率逐渐提升概率较大，247家高炉铁水回升至230万吨以上概率较大，这决定了去产量这一环节无法发生。第四步去成本，产量回升，原料需求将增加，则原料成本坚挺。总结：我们从上文负反馈演化路径来看，产业链不具备负反馈形成的条件，传导至第三步就会终止，成本无大幅下跌基础，决定了本轮价格下跌将是上涨趋势中的回调，持续时间或在两周左右，目标位暂看3800附近。鉴于今年将全力发展经济，钢材需求在2季度或有实质性回升，跌至3800附近将是不错的入场位置。（联系我们加入策略群了解内容更深入）