截至上周五，美国本土1号重废价格在450美元/吨，周环比涨幅达10%，主流热卷价格也上涨至1200美元/吨，约合人民币8250元/吨。与此同时，中国上海的热卷价格为4400元/吨，美国的热卷价格比中国上海价格贵了将近4000元/吨。 据了解，自上周美国成品材价格大幅上涨以来，本土制造企业采购意愿清淡，普遍持谨慎态度。据一商家反馈，上一次美国热卷价格达到1200美元/吨还是在去年6月份，目前成品材的价格支撑主要来自于原材料成本，然而近期美联储释放了强势加息的信号，间接的对短中期钢材需求或将形成一定抑制，因此美国制造企业普遍对下游需求持悲观态度。 大家知道，热卷是重要的制造业用钢，美国高高在上的热卷价格生产出来的产品怎么有全球竞争力？美国政府让制造业回归美国，或许永远是一个梦想。 另外，2023年1月份以来，欧盟、美国以及东南亚钢材价格均处于上涨趋势，世界铁矿石价格也非常坚挺，中国国内钢材价格受到国际市场价格影响，上涨压力很大。 此外，在美联储激进加息背景下，叠加近期美国技术产业大幅裁员、技术股承受打击、风险投资减少，导致初创企业纷纷取走存款，准备金不足的硅谷银行被迫出售美债兑现浮亏，引发市场恐慌和挤兑，也导致了自身流动性危机的爆发。 此次美国硅谷银行破产倒闭事件，众说纷纭。先是认为倒闭冲击波扩大到其他银行和其他国家，从而引发一轮银行体系的风险扩散，利空国内股市和商品市场。但之后又随着美国监管已经快速介入并切断了挤兑风险的外溢，财政部提供资金的规模为250亿美元新贷款计划。从目前看，事件是美联储持续加息对于银行的利润有所挤压，这是普遍性的问题，但不至于引发危机。经过雷曼兄弟公司倒闭上一轮金融危机洗礼，美在金融监管和抗风险能力上得到补充，这次美财政部长和国家经济委员会主任与银行监管机构进行快速沟通协作，体现了在金融监管上的速度和力度。 问题是，联储3月份加息50基点概率由60%降到10%，加息放缓对原油、贵金属都产生了短时刺激，早盘已经出现了相关品种的上涨。高盛不再预期美联储将在3月加息后，美指急速下跌，从104.38回落至103.65的低点。离岸人民币日内大涨逾600点！升破6.88，螺纹钢价格继续趋强。黑色的外部交易逻辑，一直是美联储加息为主，加息预期的变化是短期利多，长期利空。美联储的核心使命是稳定物价。加息的目标是将CPI降至2%。目前尚未达标，加息不会由此停止。只要不引发金融系统性风险，个别银行的问题，不会影响加息节奏。目前基准利率是4.50-4.75%，大概率还会加息两次，每次25个基点。 硅谷银行破产会引发美国系统性金融风险吗？美联储又是否会因此停止紧缩政策？国金证券首席经济学家赵伟指出：当下，美国银行业爆发系统性风险的概率较低，或有风险存在的中小银行规模占比低、高存款保险覆盖下传染性有限。此外，硅谷银行破产风波倒逼美联储‘政策转向’的可能性不高，通胀粘性下，前期过度下修的加息预期或有反复。 从国内环境来看，黑色基本面仍然在走去库存的需求预期兑现。目前供需两端都快速恢复，钢铁下游强弱表现和钢材市场本身有一定差异，局部地区基建、房地产、制造业需求也表现不尽相同。需要注意宏观预期与本周宏观数据相互验证后市场情绪变化，以及目前市场一片上涨后风险加大和政策上对铁矿控价带来的不确定影响。再往后看，是国外需求的强弱变换。 中钢网首席分析师李广波表示，近期钢价的持续上涨，与“金三”旺季需求较快恢复不无关系。无论是从国家统计局公布的2月份中国制造业采购经理指数，还是多地政府公布的规模以上工业企业开工率数据来看，都是持续向好的状态。目前钢价处于震荡向上的走势，虽然上冲速度不快，但整体势头目前保持较好。如没有意外风险，仍有继涨的概率。
2023-03-14 17:27
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