今天黑色系弱势下跌，成材跌幅靠前，铁矿石价格依然坚挺，截止到收盘，热卷主力跌60收3721，螺纹主力跌34元收3621，焦炭跌8.5元收2007，铁矿石涨0.5元收770。目前盘面在政策托底预期和现实层面供强需弱格局的博弈下反复震荡，多空博弈加剧，那么钢价这一波反弹结束了吗？
首先，这一波螺纹钢主力合约从5月26号3388低点反弹到昨天高点，涨了300点左右，热卷主力合约反弹302点，成材估值修复且当前估值均偏高；其次，反弹的主要催化剂是刺激政策的预期和唐山、秦皇岛限产，随着近一周预期政策在一步步落空，之前传言的放开房地产限购和降准均为被证实，6月份是政策真空期按，出现强刺激的概率不大，另外环保限产主要影响烧结机，对高炉基本没有影响，产量依然保持高位，盘面已经部分交易了预期；最后，从基本面上来看，螺纹供需双增，供需弱处于平衡；热卷总体上供需双降/需求周度持稳，中板是延续累库，板材整体上后续大概率是逐步累库，供应压力仍然偏大，基本面偏弱限制了钢价反弹力度和高度。
但是政策预期“小作文”还是会不断出现扰动市场，但是“狼来了”的故事讲多了，或许对盘面影响的力度就没那么大了，最终还是回归到基本面交易。
多地购房政策优化力度加大，短期来看，各地楼市政策或继续优化，一线、二线城市政策仍有放松预期。预计6月份会有新的政策出台，而且部分政策工具可能超出过去的常规工具范畴。
另外近日多家国有大行将下调部分存款利率，涉及人民币、美元币种。其中，人民币活期存款利率调降5个基点，部分定期存款利率下调10个基点，存款利率下降，刺激消费和投资。
1-5月钢材出口保持强劲态势。海关总署6月7日数据显示，2023年5月中国出口钢材835.6万吨，较上月增加42.4万吨，环比增长5.3%；1-5月累计出口钢材3636.9万吨，同比增长40.9%。5月份我国钢材出口呈现环同比继续回升局面，
但是5月份全球制造业PMI为48.3%，较上月下降0.3个百分点，连续3个月环比下降，连续8个月低于50%，海外经济衰退预期增加抑制钢材外需。
5月中国进口铁矿砂及其精矿9617.5万吨，较上月增加573.3万吨，环比增长6.3%；1-5月累计进口铁矿砂及其精矿48074.8万吨，同比增长7.7%。1-5月累计进口煤及褐煤18205.9万吨，同比增长89.6%。1-5月铁矿石和煤炭进口同比增加，炉料供应趋于宽松且上方有政策顶，上方空间不大，成本驱动减弱。
综合来看，短期盘面在政策托底预期和现实层面供强需弱格局的博弈下反复震荡，多空博弈加剧，宏观面和成本端支撑钢价，现实供需拖累钢价，价格继续上涨乏力，建议贸易商暂持观望，不要盲目追涨杀跌，稳健经营。
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