钢市日渐活跃!钢价注入新动力!要涨起来?

中国央行9日对外发布的《中国区域金融运行报告(2023)》表示，将适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。

地产行业是我国钢材需求占比最大的产业。高层政策释放出“救市”信号，当前国际经济增长放缓，通胀仍处高位，地缘政治冲突持续，发达国家央行政策紧缩效应显现，国际金融市场波动加剧。国内经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，但中国经济具有巨大的韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。

随着地产的逐步回暖，钢材市场也日渐活跃起来。昨日，中钢网资讯研究院走访了郑州钢材交易中心。通过我们走访了解到，当前钢材市场交易活跃，现货价格上涨，挺价意愿较强，有成本优势的老板，有捂货动作；市场整体对短时间内价格上涨还是偏乐观。

同时，钢贸商老板都在变得越来越专业化。主动了解和学习行情梳理，市场动态，有的还组建了沙龙，互通共研，提升企业竞争力。更重要的是整个市场的活跃度提升了，虽说目前需求不足较为明显，但终端需求相较于三季度有明显改善。

上有政策强预期托底，下游原料成本支撑，钢价大跌概率不大。三季度以来，房地产市场利好政策刺激不断，从降低印花税到降息，多数城市发布“认房不认贷”政策，市场悲观情绪有所修复；财政部增发超1万亿元人民币国债的计划。全国多个省份地区披露特殊再融资债发行计划等等。一万亿特殊国债的发行要求年底前落实，无需地方政府偿还，对于市场信心有较大提振。

因此近日钢材价格明显上涨，市场情绪由悲观转为乐观。值得留意的是，本次新增特殊国债将全部用于地方基础建设，缓解前期资金来源不足导致基建投资实物量落地进展不及预期的问题。截止目前，整个钢市的价格都是被政策和资金的支持主导，也收到了明显的成果。

从产业端来看，10月社融数据好于预期，多家农商行、村镇银行下调存款利率10个基点至40个基点不等，一系列刺激经济的财政政策和货币政策初见成效，投资信心逐步回升，带动生产和需求增加。产业端铁矿石和双焦在需求旺盛的带动下高位震荡，回落空间有限，炉料上涨幅度大于成材，导致钢厂盈利率处于低位，支撑成材下方空间。

现货方面，产量小幅下降，库存保持去化，随着房产进入冬季慢慢停工，而制造业订单的完成和施工减少，需求季节性下滑，符合淡季特征。短期强预期和弱现实来回切换，成材价格高位回调，接下来重点关注是否出台更强有力的刺激政策。

中钢网资讯研究院综合分析，随着财政接力“稳增长”，积极的财政政策有望带动总需求，经济恢复动能逐步增强。铁水产量维持高位，钢厂供给压力依旧存在，钢厂利润难以扩张，由于目前国内钢材出口具有比较优势，钢材内外消费总量表现尚可，钢材供需矛盾不突出，钢价在多空博弈下开启高位震荡走势。钢价达到我们的目标区域之后，出现回落，可以逢高降库，逐步兑现利润。但总体看，11月份风险依然不大，库存很低或没有库存的，可以逢低“短期、波段”拿货，快进快出，做到进可攻退可守。