钢铁工人大罢工!钢价情绪性回调!大涨来临?

据央视新闻报道，当地时间12月12日，由于劳资谈判未能取得一致，德国西部北莱茵-威斯特伐利亚州、不来梅州和下萨克森州等地约68000名钢铁工人举行为期24小时的罢工。当天，蒂森克虏伯和斯塔尔等德国主要钢铁厂均停工。据悉，德国东部的钢铁工人也准备在近期举行罢工。

国内外钢铁产业都不省心，也充分体现出当前钢材市场的疲软。从原材料到钢厂生产，再到钢贸商的市场经营，每个环节都不容易，归根结底是当下处于全球经济下行周期，尤其是我国房地产行业处于调整下行中。

行情走势正在走向政策预期兑现，盘面情绪性下跌，市场短期逐步转向产业端交易。近期原料跌幅大于成材，走的是铁水下降的逻辑，现在钢厂原料库存依然比较低，有冬储补库的需求，支撑下方空间，暂看情绪性回调。

从往年经验来看，淡季期间，基本面交易权重下降，宏观交易权重上升。宏观方面，12月美联储议息会议上大概率不加息，市场预期本轮加息结束，最快明年5月开始降息；上周五的中央政治局会议定调宏观政策方向上仍是“积极”、力度和规模保持“适度”，整体宏观氛围向好。

近两日，中央经济工作会议要求，要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。要增强宏观政策取向一致性。专家认为，财政政策将适时适度加大力度，货币政策将注重前瞻性预调微调，各项政策将加强协调配合，形成合力，巩固增强经济回升向好的态势。

中央政治局会议定调相对积极，提出以进促稳、先立后破，使得市场对于明年稳增长进一步发力、且对地产等传统经济引擎仍会有一定扶持的预期升温。

中期来看，12月底到明年1月中旬市场焦点放在钢厂原材料补库上，当前原材料库存整体偏低，一旦钢厂高铁水产量过年，原材料价格弹性就会较大，进而对钢材成本端形成较强支撑。

从大的方面来说，整个钢铁需求总量是在萎缩，同时钢铁产业也在发生深度调整，很长一段时间以来，钢铁产量在震荡向下调整。据中钢协公布数据，2023年12月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1931.61万吨、生铁1814.32万吨、钢材1912.52万吨。其中粗钢日产193.16万吨，环比下降4.19%。

铁水产量也在下滑，进入冬天传统淡季，钢厂检修增加，钢材产量在下降，供应压力减少，虽说终端需求改善不大；但市场预期整体向好没有改变，再叠加当前钢厂生产成本居高，整体对钢价有支撑作用。

同时我们注意到，海外媒体对中央经济会议的解读，与国内媒体的解读并不一致，彭博社解读为偏利空因素。同时昨晚美国CPI数据符合预期，美元上涨，打压大宗商品。还有原油的暴跌拖累大宗商品，也就是这三个因素导致黑色系冲高回落。后续要关注市场的交易逻辑切换至基本面。