假设影响一周,即3月25日修复,格鲁特岛影响发中国量8.05万吨,国内库存结合目前海漂到港数量,库存暂无影响。
假设影响2周,即4月1日修复,预计影响发运中国量16.1万吨,3月到港保持38万吨,库存结合后期到港,库存还将有小幅上行,库存安全。
假设3周,即4月8日修复,预计影响发运中国量24.15万吨,天津港疏港量5.88,钦州2.8万吨,预计天津库存开始下降库存下降至66.9万吨,钦州港下降至39.7万吨。
假设4周,即4月16日修复,预计影响发运中国量32.2万吨,港口库存进一步消耗,天津港下降至57.8万吨,钦州港下降至31.6万吨,库存安全。
综合来看,本次澳洲运输问题或将导致国内在4月下旬出现较明显去库情况,长期来看,澳洲船期较短,货源补给速度优势明显,所以对市场造成的风险相对可控,结合下游合金减产。锰矿价格整体上行幅度不宜被过分预期,依旧需要理性看待。
事件:气旋Megan影响澳大利亚北部,GEMCO码头部分受损,South32暂停锰矿运营,发布不可抗力声明。3月未装船货物将取消,4月货物情况待评估。飓风对码头造成结构性破坏,将评估对生产和销售的影响。预计影响澳洲3月下半旬及以后的发货量,可能影响4月澳洲到港情况。本文将从价格、发运占比、到港量、库存量、需求量和修复时间等方面提供数据参考。
猜想:
1.国内氧化矿库存增加,锰矿价格上涨动力不足。
2.钢招价格低于预期,厂家亏损,减产增加,抑制锰矿需求和价格上涨。
3. 4月到货降幅增加,锰矿价格将恢复平稳,如影响周期较长,可能有情绪性影响。
4.格鲁特岛占澳洲整体比例约80%,如影响周期较长,可能对价格有支撑。
价格方面:国内现货锰矿价格逐步下行,澳块同比降21.6%,澳籽同比降19.07%。天津港澳籽库存下行,澳籽价格小幅上行,但澳块价格持续走弱。外盘报价上涨后,矿山报价上行同样有压力。
发运及到港:1-3月澳洲发运总146万吨,其中发往中国124万吨。1-3月已到港中国107.8万吨,3月预计到港环比减少33%,同比减少18.6%。此次事件将影响至4月份到港情况。
港口库存及疏港量:天津港锰矿库存354.6万吨,澳矿79.7万吨,3月平均疏港量5.88万吨。预计3月末库存上升至84万吨左右,去库节奏将在4月开始。钦州港锰矿库存139.1万吨,澳矿45.6万吨,3月平均疏港量2.8万吨。预计3月末钦州澳矿库存在45万吨,4月中旬库存小幅下降至40万吨左右。
下游合金端:广西和宁夏产区持续减产,内蒙生产暂稳定。全国硅锰产量环比减0.54%,广西大厂和宁夏区域继续减产,内蒙暂未出现明显大范围减停产。南方处于近几年低位,北方宁夏开始减产,全国仅内蒙区域锰矿需求较为稳定。厂家利润方面,北方和南方均处于亏损状态。
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