回顾近期市场，焦炭从1月份开始连续下跌，分别于1月3日、1月10日、2月19日、2月27日、3月12日、3月20日、3月28日、4月9日共计下调八轮，幅度800-880元/吨。从下跌原因来看，还是成材需求不佳，钢厂累库情况严重，且钢厂效益不佳，处于持续亏损，从而引起市场负反馈，钢厂利润不佳而转移成本压力造成焦炭持续下跌。4月15日，焦企对焦炭提涨100-110元/吨，主流钢厂已于4月17日接受第一轮提涨，一轮涨价后，焦炭后市将如何发展?
一、供需关系并无明显矛盾
从数据来看，12日调研显示钢厂盈利率38.1%，环比增加4.77%，同比减少9.52个%;日均铁水产量224.75万吨，环比增加1.17万吨，同比减少21.95万吨。近期钢厂在钢价持续反弹，钢厂各大钢材库存持续降库的情况下，钢厂利润有明显回升，基本告别前期亏损状态，据4月10日调研显示：钢厂钢坯平均盈利92元/吨，周环比增加107元/吨，钢厂利润显著好转，铁水产量持续走高，预计本月铁水将反弹至230万吨左右。据4月18日统计独立焦企全样本：产能利用率为63.87%减0.76%;焦炭日均产量58.88减0.42，焦炭库存115.71减7.71，从数据来看，焦炭产量并无明显好转，甚至出现小幅下滑，主要是焦企利润仍然不佳，不过面对焦炭产能过剩的现状，只要给到焦企一定利润，产量就会迅速恢复，短期内焦炭供需仍无明显矛盾。
二、下游利润好转，整体市场信心提振
回顾焦炭八轮降价，降价原因还是在钢材累库，钢厂持续亏损导致的市场负反馈，在钢厂持续亏损的状态下，作为产量过剩的原材料焦炭价格受到“打压”。而步入四月份以来，下游钢厂的窘境得到明显好转，首先是钢材库存，五大品种钢材库存降库近200万吨，成材消费一扫前期低迷状态，钢价一路上涨，钢厂利润趋于好转。所以当降价核心发生改变，焦炭价格立马出现反弹，究其原因来看，1.在焦企利润持续亏损的状况下，焦炭产量一路下滑，而需求却在悄然好转，供需基本面在慢慢改变。2.钢厂利润好转，多数钢厂已实现盈利，且盈利数据较好，但从开年以来，作为主产地山西，焦企持续亏损，且据调研：目前山西准一焦炭亏损111元/吨，在焦企持续亏损的现状下，焦炭有涨价的市场需求。3.钢厂长期保持低库存状态，目前市场八轮到达底部，贸易商钢厂积极要货导致焦企焦炭库存进一步下降，钢厂有一定补库需求。小编基于以上三方面认为焦炭有涨价趋势。
三、焦炭反弹高度如何
从现阶段行情来看，焦炭逐渐打开上行通道，但煤价上涨幅度仍大于焦炭，本轮上涨以后，焦企利润并无好转，且快速反弹的煤价给焦炭较强的成本支撑，钢厂盈利尚可，所以焦炭仍有一定的反弹空间，预计下周焦企仍会发起第二轮提涨。从盘面来看，焦炭05合约目前仍升水300多，临近五月交割，预计到5月中期间焦炭涨价有2-3轮涨价空间。
综上所述：市场整体信心在逐步构筑，本次焦炭短期内能看到2-3轮反弹空间，后续仍需观察宏观政策及钢厂利润、销售情况。
资讯编辑：贾金菲15649053820
资讯监督：林颖17739761747
资讯投诉：田甜15981879377
扫一扫关注微信
