【国资委会议积极强调央企价值创造，助力经济增长】
2024年一季度，国资委企业固定资产投资同比增长10.4%，年化全员劳动生产率增长5.1%。国资委会议再次强化了央企价值创造的重视，持续提高经营创现能力，并保持“一利五率”目标管理体系，对建筑央企的基本面表示持续看好，认为其低估值和市场回报表现有望改善。
国资委强调央企在新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新工作中的重要性，并在推进相关工作中取得初步成效。发改委将进一步推进配套方案的实施，鼓励央企“一企一策”制定设备更新方案，优先更新高能耗、高排放、低效率和存在安全风险的设备，预计设备更新需求将持续释放，为建筑服务商带来新的市场机会。
在房地产领域，中央政治局会议提出继续坚持因城施策，压实各方责任，保障购房人合法权益，并研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，构建房地产发展新模式，促进高质量发展。核心城市购房宽松政策相继发布，地产行业下行态势改善可期，有望助力地产链企业估值修复。
【专项债和超长期特别国债发行将加快，推动基建投资增长】
预计专项债和超长期特别国债有望加快发行，发改委将推动万亿国债项目于6月底前开工建设。国企改革和央企市值管理考核持续推进，现金分红监管力度加大，预计建筑央企将充分受益。建议关注中国中铁、中国交建、中国建筑等低估值建筑央企，以及中材国际、中钢国际等水泥/冶金工程优质服务商。
在中长期配置主线建议中，基建投资稳增长基调持续，万亿国债项目全部下达完毕，地方政府专项债项目加快审核，均支持全年基建投资增长。建筑行业多家头部企业积极扩展国际化布局，海外工程建设释放市场需求增量。建议关注低估值基建龙头、地方基建龙头国企、国际工程优质标的及城中村改造相关板块。
风险提示：需关注政策实施不及预期、经济下行风险、固定资产投资下滑、地产回暖不及预期、地方财政增长缓慢等风险。
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